报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 本周关注航运中美第三轮经贸会谈、基础设施港股红利配置价值、航空25 - 26年行业基本面上行趋势及市值弹性、快递25年价格竞争情况和行业估值修复潜力 [1] - 各行业投资观点包括航运关注事件催化和干散货景气度、基础设施关注港股红利资产估值提升和港口配置价值、航空关注反内卷对行业及估值修复影响、快递关注“反内卷”政策落实和价格修复、物流推荐中国外运（A股） [6] 周度观点更新 航运 - 集运方面美东运价下降明显，关注中美会谈及关税战暂停期延长情况，6月中国出口有不同表现，船东报价调整，参股境外核心码头有望提升竞争力 [10][11][12] - 油运方面中东航线货量下降，可用运力充沛，OPEC+有增产计划调整，欧盟对俄制裁、美国对伊制裁及马来西亚相关规定需关注 [12][13] - 干散方面海岬型船市场景气度好转，巴拿马型船市场火热氛围降温 [14][15] - 投资观点为干散景气度好转，关注中美会谈等对板块催化，关注相关公司 [15] 基础设施 - 公路、铁路、港口有不同数据表现，CR450有望明年投入商用提升高铁运营能力 [16][17] - 投资观点为降息周期下红利资产有配置价值，关注港股红利资产估值提升和港口配置价值，推荐相关标的 [18] 快递 - 6月快递业务量稳定增长，各快递公司有不同业务量增速、单票收入增速和市占率情况，申通收购丹鸟物流有望带来多方面提升 [19][20][22] - 投资观点为需求增长快，“反内卷”有望推动价格竞争缓和及估值修复，关注政策落实和价格修复，推荐相关标的 [23] 航空 - 周度高频数据显示客流环比回落，投资观点为关注异常天气影响、供需基本面和反内卷对行业及估值修复影响，推荐相关标的 [24][25] 物流 - 甘其毛都口岸通车量、短盘运价、化工品价格、跨境空运价格有不同表现，中国外运（A股）出售资产或确认非经常收益，推荐该标的 [26] 行业重要数据跟踪 行业市值变化及涨跌幅 - 本周沪深300指数上涨1.7%，申万交运指数上涨3.0%领先沪深300指数1.3%，个股涨90家、未涨6家、跌18家，涨幅最大为申通快递，跌幅最大为天海投资 [27] 重点行业数据追踪 航运 - 集运方面CCFI、SCFI等指数有不同涨跌情况 [32] - 干散方面BDI等各指数有不同涨跌情况 [49] - 油运方面BDTI、BCTI及VLCC相关数据有不同表现 [52] 基础设施 - 公路、铁路、港口有不同数据表现 [58] 快递 - 6月快递业务量稳定增长，各快递公司有不同业务量增速、单票收入增速和市占率情况 [70] 航空 - 高频数据显示客流等有不同表现，月度数据显示各航司RPK增速和客座率情况，白云机场和深圳机场发布业绩预增公告 [78][79][85] 物流 - 甘其毛都口岸通车量、短盘运价、化工品价格、跨境空运价格有不同表现 [86][87][92] 近期重点报告 - 涉及快递物流、航空、交运基础设施、航运等行业中期策略报告及东莞控股、唐山港公司深度报告 [94]