报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月28日焦煤2509合约跌停价收盘，受大商所开仓量限制影响大幅下跌，基本面矿端库存总体下降，市场信心好转，下游拿货意愿转好，精煤库存向下游转移，进口累计增速下降，总库存连续3周增加，库存中性偏高，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 7月28日焦炭2509合约跌停价收盘，受原料焦煤限仓影响下跌，现货端第三轮提涨基本落地，基本面原料端供应逐渐改善，铁水产量高位，多数煤矿端无库存压力，挺价意愿强，焦煤总库存连续3周增加，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损54元/吨，4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1100.50元/吨，环比下降158.50元；J主力合约收盘价1608.50元/吨，环比下降154.50元 [2] - JM期货合约持仓量770883.00手，环比下降151239.00手；J期货合约持仓量52357.00手，环比下降2371.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-86983.00手，环比下降45768.00手；焦炭前20名合约净持仓-5324.00手，环比增加1338.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差79.50元/吨，环比增加20.00元；J1 - 9月合约价差42.00元/吨，环比下降6.00元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比无变化；焦炭仓单760.00张，环比无变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1041.00元/吨，环比增加45.00元；唐山准一级冶金焦1555.00元/吨，环比增加55.00元 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货147.00美元/湿吨，环比增加24.50美元；日照港准一级冶金焦1370.00元/吨，环比增加50.00元 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1600.00元/吨，环比增加70.00元；天津港一级冶金焦1470.00元/吨，环比增加50.00元 [2] - 京唐港山西产主焦煤1680.00元/吨，环比增加140.00元；天津港准一级冶金焦1370.00元/吨，环比增加50.00元 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1400.00元/吨，环比无变化；J主力合约基差 - 53.50元/吨，环比增加209.50元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1080.00元/吨，环比增加80.00元；JM主力合约基差299.50元/吨，环比增加158.50元 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存292.53万吨，环比下降6.16万吨；110家洗煤厂精煤库存175.61万吨，环比下降15.93万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率62.31%，环比下降0.54%；原煤产量42107.40万吨，环比增加1779.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3304.00万吨，环比下降300.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量194.70万吨，环比增加1.90万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存512.04万吨，环比下降41.46万吨；焦炭18个港口库存250.33万吨，环比下降2.38万吨 [2] 全国产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤总库存985.38万吨，环比增加56.27万吨；独立焦企全样本焦炭库存80.12万吨，环比下降7.43万吨 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存799.51万吨，环比增加8.41万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存639.98万吨，环比增加0.99万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.75天，环比增加0.12天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.45天，环比下降0.01天 [2] - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增加172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比下降17.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4070.27万吨，环比增加144.11万吨；独立焦企产能利用率73.45%，环比增加0.44% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 54.00元/吨，环比下降11.00元；焦炭产量4170.30万吨，环比下降67.30万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，环比无变化；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.78%，环比下降0.14% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比下降336.10万吨 [2] 行业消息 - 7月27日美国总统特朗普表示美国与欧盟达成贸易协议，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买美国军事装备和价值7500亿美元的能源产品 [2] - 7月下旬我国北方多地开启多雨模式，多地出现破纪录暴雨，19个国家气象站打破同期历史月极值，13个站点刷新历史极值 [2] - 上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，农副食品加工业增长22.8%，电气机械和器材制造业增长13.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.8%，通用设备制造业增长6.5% [2] - 大商所公告7月29日交易时起，非期货公司会员或客户在焦煤期货JM2509合约上单日开仓量不得超过500手，其他合约不得超过2000手 [2]