报告公司投资评级 - 评级为增持 [1][6] 报告的核心观点 - 公司公告回应上级部门相关管理办法，经积极沟通境内卷烟出口免税业务有望仍由中烟香港经营，暂无实质变化，维持2025 - 2027年EPS预测值1.40、1.58、1.75港元，维持增持评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万港元）|11,836|13,074|14,378|15,545|16,690| |(+/-)%|42.2%|10.5%|10.0%|8.1%|7.4%| |毛利润（百万港元）|1,088|1,378|1,599|1,827|2,019| |净利润（百万港元）|599|854|969|1,092|1,208| |(+/-)%|59.7%|42.6%|13.5%|12.7%|10.6%| |PE|11.34|19.31|23.31|20.68|18.70| |PB|2.74|5.47|6.34|5.44|4.75| [4] 交易数据 - 52周内股价区间为13.82 - 37.30港元 - 当前股本为692百万股 - 当前市值为22,583百万港元 [7] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现了2023A - 2027E各项目数据，如现金及现金等价物、营业总收入、经营活动现金流等 - 主要财务比率显示ROE（摊薄）、ROA、销售毛利率等指标在不同年份的情况 [11] 相关报告 - 《中烟香港（6055）首次覆盖报告：盈利能力持续提升，内生与外延协同并进》2025.03.20 - 《稳中有进，利润超预期》2025.03.07 - 《业绩盈喜，各业务释放利润》2024.12.17 [10]