报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二I2509合约震荡偏强 宏观方面工信部部署下半年八方面重点工作 供需上本期澳巴铁矿石发运量增加到港量减少 国内港口库存继续提升 钢厂高炉开工率持平 铁水产量小幅下降但维持240万吨上方 需求支撑依存 整体上会议预期发酵 钢价大涨支撑炉料走高 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位金叉 绿柱缩小 操作上日内短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价798元/吨 环比涨12元 I主力合约持仓量482200手 环比降7237手 [2] - I 9 - 1合约价差27.5元/吨 环比降1.5元 I合约前20名净持仓 - 13772手 环比增12027手 [2] - I大商所仓单3400手 环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价102.7美元/吨 环比涨1.91美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿841元/干吨 环比涨5元 青岛港60.8%麦克粉矿826元/干吨 环比涨7元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿728元/干吨 环比涨5元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）28元 环比降5元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）100.1美元/吨 环比降2.5美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.41 环比无变化 [2] - 进口成本预估值824元/吨 环比降20元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3200.9万吨 环比增91.8万吨 中国47港到港总量（周）2319.7万吨 环比降192.1万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14395.68万吨 环比增14.17万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8885.22万吨 环比增63.06万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10595万吨 环比增782万吨 铁矿石可用天数（周）23天 环比增2天 [2] - 266座矿山日产量（周）41.1万吨 环比增0.46万吨 266座矿山开工率（周）64.68% 环比增0.68% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）40.9万吨 环比降4.35万吨 BDI指数2226 环比降31 [2] 下游情况 - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.68美元/吨 环比涨0.14美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛10.18美元/吨 环比降0.24美元 [2] - 247家钢厂高炉开工率（周）83.48% 环比无变化 247家钢厂高炉产能利用率（周）90.78% 环比降0.14% [2] - 国内粗钢产量（月）8318万吨 环比降336万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）21.76% 环比降0.38% 标的历史40日波动率（日）17.66% 环比降0.02% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）21.45% 环比降1.25% 平值看跌期权隐含波动率（日）22.91% 环比增1.13% [2] 行业消息 - 2025年7月21 - 27日Mysteel全球铁矿石发运总量3200.9万吨 环比增91.8万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2755.9万吨 环比增203.9万吨 澳洲发运量1859.6万吨 环比增230.2万吨 其中澳洲发往中国的量1550.4万吨 环比增106.8万吨 巴西发运量896.4万吨 环比降26.2万吨 [2] - 2025年7月21 - 27日中国47港到港总量2319.7万吨 环比降192.1万吨 中国45港到港总量2240.5万吨 环比降130.7万吨 北方六港到港总量1157.3万吨 环比降231.9万吨 [2]