报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [8][44] 报告的核心观点 - 多款机器人在 WAIC 大会真机展示，Optimus V3 设计基本完成，机器人板块有望开启上升行情 [5] - 上海发放智能网联汽车示范运营牌照，商业化运营进一步加速 [7] - 持续看好汽车行业，人形机器人带来新机遇，推荐相关标的 [8][44] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A 股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数涨 1.2%，落后大盘 0.5 个百分点，位列 30 个行业中第 23 位 [15] - 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他细分板块有不同涨幅，新能源车指数涨 4.2%，智能汽车指数涨 1.2%，人形机器人指数跌 2.3% [16] - 近一年汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为 45.4%、43.1%、32.3%，相对大盘收益率分别为 +24.6pct、+22.3pct、+11.6pct [16] - 重点跟踪公司中，天普股份、神驰机电、德迈仕涨幅居前，英利汽车、华达科技、新泉股份跌幅居前 [20] 海外上市车企本周表现 - 14 家海外整车厂涨跌幅均值为 3.5%，中位数为 2.8%，蔚来、丰田汽车、大众汽车表现居前，理想汽车、特斯拉、LUCID 表现靠后 [21] 汽车板块估值水平 - 截至 2025 年 7 月 25 日，汽车行业 PE（TTM）为 36.4，位于近 4 年以来 57.1%分位；PB 为 3.0，位于近 4 年以来 94.4%分位 [24] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证 50 涨 2.8%，华鑫北证指数涨 3.5% [29] - 近一年北证 50、华鑫北证指数涨跌幅分别为 110.3%、30.4%，相对沪深 300 收益率分别为 +89.5pct、+9.6pct [29] 北交所汽车板块表现 - 23 家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为 1.0%，中位数为 1.3%，三祥科技、同力股份、建邦科技表现居前，九菱科技、同心传动、威贸电子表现靠后 [31] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 7 月第一周全国乘用车市场日均零售 4.0 万辆，同比增长 1%，较上月同期下降 6%；第二周日均零售 4.8 万辆，同比增长 11%，较上月同期下降 4%；第三周日均零售 5.8 万辆，同比增长 17%，较上月同期下降 20% [35] - 7 月 1 - 20 日，全国市场零售 97.8 万辆，同比增长 11%，较上月同期下降 12%；今年以来累计零售 1188 万辆，同比增长 11% [35] - 7 月第一周全国乘用车厂商日均批发 3.9 万辆，同比增长 39%，较上月同期增长 0%；第二周日均批发 4.6 万辆，同比增长 31%，较上月同期下降 12%；第三周日均批发 5.8 万辆，同比增长 8%，较上月同期下降 17% [36] - 7 月 1 - 20 日，全国乘用车厂商批发 96.0 万辆，同比增长 22%，较上月同期下降 12%；今年以来累计批发 1424 万辆，同比增长 13% [37] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，7 月 21 日 - 7 月 25 日，钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为 0.39/7.98/2.08/1.17/0.71 万元/吨，周度环比分别为 +5.3%/+1.9%/+1.3%/+2.5%/+0.1% [40] 行业评级 - 人形机器人方面，丝杠赛道推荐双林股份、嵘泰股份等；线性关节总成推荐双林股份等；灵巧手相关微型丝杠推荐雷迪克等；内螺纹磨床投资机会推荐双林股份等；传感器推荐开特股份等 [44] - 整车建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道相关标的 [45] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 雷迪克以自有资金 4000 万元受让日照益清合伙财产份额 3000 万元，持有其 30%出资额，间接持有岐山北方机械 20%股权权益，已完成支付和工商变更登记 [47] - 华培动力拟用自有资金 1000 万元成立全资子公司华培具身，已完成工商注册登记，开展传感器业务在具身智能和工业领域布局 [48][49] 行业新闻 - 特斯拉就路易斯安那州直销禁令诉讼达成和解 [53] - 比亚迪计划将超豪华品牌仰望引入欧洲市场 [54] - Joby 计划 2026 年初启动商业飞行服务 [55] - 美国与日本达成贸易协议，原定对日本 25%对等关税税率下调至 15%，日本向美国投资 5500 亿美元并开放市场 [55] - 三菱汽车彻底退出中国市场 [56] - 6 月中国汽车品牌在欧洲市场份额再创新高，销量同比增长 47.5%至 65110 辆，市场份额从 5 月的 5.4%增至 5.5% [57] 新车上市 - 2025 年 7 月 22 日，吉利汽车领克 Z20 上市，为 A 级纯电 SUV，纯电续航 430km（CLTC），售价 10.99 - 12.19 万元 [59] - 2025 年 7 月 24 日，零跑汽车 B01 上市，为 A 级纯电轿车，纯电续航 430 - 650km（CLTC），售价 8.98 - 11.98 万元 [59] - 2025 年 7 月 24 日，比亚迪汽车海狮 06 新能源上市，为 B 级插混/纯电 SUV，插混纯电续航 121 - 170km（CLTC），纯电续航 520 - 606km（CLTC），售价 13.98 - 15.68/14.38 - 16.38 万元 [59]