报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月30日硅铁2509合约收盘6008上涨0.77%，现货端宁夏硅铁现货报5830上涨80元/吨，宏观面工信部推进改革任务落实，开工低位运行，成本端宁夏兰炭价格下跌，钢材需求预期总体仍较弱，铁合金生产利润为负，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 7月30日锰硅2509合约收盘6116下跌0.42%，现货端内蒙硅锰现货报5900，锰系头部企业主办研讨会推动行业节能减排，供应存下降可能，厂家开工率低位连续8周回升，库存中性偏高，成本端进口锰矿石港口库存增加，下游铁水产量高位，本月钢厂采购较招标价格回升，4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡偏强运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6116元/吨，环比降96元/吨；SF主力合约收盘价6008元/吨，环比降102元/吨 [2] - SM期货合约持仓量651212手，环比降4189手；SF期货合约持仓量438378手，环比增6020手 [2] - 锰硅前20名净持仓-120404手，环比降3885手；硅铁前20名净持仓-47806手，环比降6249手 [2] - SM1 - 9月合约价差92元/吨，环比增18元/吨；SF1 - 9月合约价差132元/吨，环比增26元/吨 [2] - SM仓单78736张，环比降454张；SF仓单22003张，环比降6张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报价5900元/吨，持平；内蒙古硅铁FeSi75 - B报价5870元/吨，环比增80元/吨 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18报价5950元/吨，环比增50元/吨；青海硅铁FeSi75 - B报价5710元/吨，环比增150元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18报价5950元/吨，环比增50元/吨；宁夏硅铁FeSi75 - B报价5830元/吨，环比增80元/吨 [2] - 锰硅指数均值5688元/吨，环比增78元/吨；SF主力合约基差 - 178元/吨，环比增182元/吨 [2] - SM主力合约基差 - 216元/吨，环比增96元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港报价37元/吨度，持平；硅石（98%西北）报价210元/吨，持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦报价1050元/吨，环比增50元/吨；兰炭（中料神木）报价620元/吨，持平 [2] - 锰矿港口库存449.5万吨，环比增21万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率41.58%，环比增1.05%；硅铁企业开工率33.33%，环比增0.88% [2] - 锰硅供应186480吨，环比增3640吨；硅铁供应102300吨，环比增2300吨 [2] - 锰硅厂家库存205000吨，环比降11300吨；硅铁厂家库存6.21万吨，环比降0.14万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.24天，环比降1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，环比降1.13天 [2] - 五大钢种锰硅需求123670吨，环比增289吨；五大钢种硅铁需求20065.7吨，环比增52吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.48%，持平；247家钢厂高炉产能利用率90.78%，环比降0.14% [2] - 粗钢产量8318.4万吨，环比降336.1万吨 [2] 行业消息 - 当地时间7月28 - 29日中美经贸中方牵头人与美方牵头人在瑞典斯德哥尔摩举行会谈，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天 [2] - IMF将2025年中国经济增速大幅上调0.8个百分点至4.8% [2] - 中国钢铁工业协会会长表示2025年国家将继续实施粗钢产量调控政策，下半年相关调控措施或显现，钢铁供需矛盾会缓解 [2] - 今年夏天全球多地极端高温带动我国空调出口增长，1 - 6月我国空调累计出口额达93.5亿美元，同比增长近10%，对欧盟国家空调出口量同比增长43.2%，出口金额达37.6亿美元创同期历史新高 [2] 观点总结 - 硅铁方面，7月30日2509合约收盘上涨，现货端宁夏硅铁现货上涨，宏观面工信部推进改革，开工低位运行，成本端宁夏兰炭价格下跌，钢材需求预期弱，铁合金生产利润为负，技术上4小时周期K线位于20和60均线上方，震荡运行对待 [2] - 锰硅方面，7月30日2509合约收盘下跌，现货端内蒙硅锰现货报价稳定，锰系头部企业主办研讨会推动行业节能减排，供应存下降可能，厂家开工率低位连续8周回升，库存中性偏高，成本端进口锰矿石港口库存增加，下游铁水产量高位，本月钢厂采购较招标价格回升，技术上4小时周期K线位于20和60均线上方，震荡偏强运行对待 [2]