报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料端印尼政府政策提高镍资源供应成本但产能释放使产量回升，镍铁价格回落成本支撑减弱 [2] - 供应端钢厂成本倒挂亏损加大减产力度，国内举措或缓解过剩，不锈钢产量预计下降 [2] - 需求端进入淡季，宏观不确定增加，出口有压力，下游观望，供需两弱 [2] - 国内库存进入去库周期，减产使库存下降加快 [2] - 技术面持仓减量多空谨慎，跌破MA10支撑，操作建议暂时观望或多不锈钢空镍 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12805元/吨，环比降115元/吨 [2] - 08 - 09月合约价差10元/吨，环比增10元/吨 [2] - 期货前20名持仓净买单量 - 23761手，环比增6549手 [2] - 主力合约持仓量94448手，环比降8202手 [2] - 仓单数量103234吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价13500元/吨，环比无变化 [2] - 废不锈钢304无锡市场价9500元/吨，环比无变化 [2] - SS主力合约基差365元/吨，环比增115元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比增1120吨 [2] - 镍铁月产量合计2.26万金属吨，环比降0.13万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量17215.27吨，环比降472.3吨 [2] - 镍铁月进口量104.14万吨，环比增19.32万吨 [2] - SMM1镍现货价121250元/吨，环比降1800元/吨 [2] - 镍铁（7 - 10%）全国平均价910元/镍点，环比无变化 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比降2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量174.4万吨，环比降4.07万吨 [2] - 300系不锈钢周库存60.57万吨，环比降1.52万吨 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比降2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值30364.32万平方米，环比增7180.71万平方米 [2] - 挖掘机月产量2.68万台，环比增0.1万台 [2] - 大中型拖拉机月产量2.17万台，环比降0.29万台 [2] - 小型拖拉机月产量1万台，环比降0.1万台 [2] 行业消息 - 中共中央政治局7月30日开会决定10月召开二十届四中全会，研究十五五规划建议，部署下半年经济工作 [2] - 美联储连续五次会议按兵不动，两票委支持降息，鲍威尔未就9月降息给指引 [2] - 美国7月私营部门新增就业10.4万人，超出预期但低于去年平均水平 [2]