| 2025 | | --- | | 信 11 | | 71 | | 뷰 31 | | 11 11 | 铜 8 月报 2025 年 7 月 31 日 232 关税豁免精炼铜 铜价或震荡下行 第一部分 铜市场综述 7 月 30 日，特朗普宣布 8 月 1 日起对进口半成品铜等产品 征收 50%关税，但该措施不含铜矿石、阴极铜等，美铜暴跌 18%。 comex 与 lme 价差迅速收敛到 2%-3%，之前美国抢进口的铜甚 至可能会重新出口，若后期美铜重新出口，lme 累库速度或加快， 阶段性供应过剩的局面加剧，铜价面临一定的回调压力。 | | | | 232 | 关税豁免精炼铜 铜价或震荡下行 2 | | | --- | --- | --- | | 第一部分 | 铜市场综述 2 | | | 第二部分 | 基本面情况 3 | | | 一、 | 行情回顾 4 | | | 二、 | 行情展望 4 | | | 第三部分 | 铜矿扰动增加，供应紧张的情况难以缓解 | 7 | | 一、 | 铜精矿供应增速不及预期 7 | | | 二、 | 全球废铜供应错配，国内废铜供应紧张 | 9 | | 三、 | 全球精铜产量情况 10 ...