行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [8][11] 市场表现与估值 - 上周中药Ⅱ指数上涨3.12%，报收6845.97点，涨幅居医药子板块中游（化学制药涨幅最大达5.01%）[2] - 中药板块PE（ttm）为29.58X，环比上升0.89X，处于2013年以来35.13%分位数；PB（lf）为2.45X，环比上升0.08X，处于8.52%分位数[3] - 个股表现分化：奇正藏药（+39.99%）、众生药业（+29.52%）领涨；启迪药业（-1.57%）、康美药业（-1.40%）跌幅居前[17][19] 行业动态与政策 - "千年本草"行动启动，聚焦中药资源保护、质量控制和科技创新，计划推出《人间草木》等系列栏目构建全生命周期传播体系[5] - 中药饮片联盟集采在山西、福建等多地落地，推动行业规范化发展，要求企业提升工艺、质量及溯源能力[6] - 中药材价格指数236.27点，周环比持平，供需动态平衡；植物根茎类药材价格涨幅居首[4] 投资主线与标的 - 主线一：价格治理 关注集采中独家品种（院端销售规模大、研发能力强）、医保谈判新增品种及基药目录调整潜力标的（"医保+非基药+独家"组合）[11] - 主线二：消费复苏 推荐品牌中药龙头（配方/原材料/品牌优势）及消费类中药企业，受益老龄化与健康意识提升[12] - 主线三：国企改革 中药行业国企占比高，改革深化带来提质增效机会[12] - 重点推荐：佐力药业（2025H1归母净利润预增24.3%-31.06%）、片仔癀（品牌龙头）、寿仙谷（区域品牌）[12] 数据跟踪 - 中药材十二大类价格周环比呈3涨4跌5持平，植物根茎类领涨[4] - 医药生物板块2025年以来累计上涨22.31%，中药子板块上涨3.63%，表现弱于化学制药（+40.97%）[14]