藏格矿业（000408.SZ）2025 年半年报点评 巨龙腾飞，业绩超预期 2025 年 08 月 03 日 ➢ 事件：公司发布 2025 年半年报。1）业绩：2025H1 公司实现营收 16.8 亿元，同 比-4.7%，归母净利 18.0 亿元，同比+38.8%，扣非归母净利 18.1 亿元，同比+41.6%。 单季度看，25Q2 实现营收 11.3 亿元，同比-1.9%，环比+103.9%，归母净利 10.5 亿元， 同比+37.2%，环比+40.9%，扣非归母净利 10.6 亿元，同比+51.3%，环比+41.1%。业 绩符合前期业绩预告；2）分红：2025H1 拟每 10 股派发现金红利 10 元，现金分红 15.7 亿元，分红率 87.1%，同比大幅提升。 ➢ 锂：Q2 销量环比增加，成本优势显著。1）量：25H1 碳酸锂产量 0.52 万吨，销量 0.45 万吨，分别完成全年目标的 47.0%、40.6%。其中 Q2 产量 0.30 万吨，环比增加 0.08 万吨，销量 0.30 万吨，环比增加 0.15 万吨；2）价：25H1 国内电池级碳酸锂均价 7.0 万 元，其中 Q2 均价 6.5 万元 ...