报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一I2509合约震荡偏强，宏观上美国7月非农就业人数创9个月以来新低，特朗普批评鲍威尔并呼吁降息；供需上本期澳巴铁矿石发运量减少、到港量增加，国内港口库存下滑，铁水产量小幅下降但维持240万吨上方；整体铁矿仍有需求支撑，市场从情绪驱动向现实检验转变，行情或陷入区间整理；技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹；操作上短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价790.50元/吨，环比涨7.50元；持仓量402,645手，环比降7364手 [2] - I 9 - 1合约价差24.5元/吨，环比降1.50元；合约前20名净持仓 - 19361手，环比增1151手 [2] - I大商所仓单3,600.00手，环比无变化 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.35美元/吨，环比涨1.35美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿835元/干吨，环比降2元；60.8%麦克粉矿823元/干吨，环比降1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿717元/干吨，环比无变化；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）32元，环比降9元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）99.30美元/吨，环比涨0.25美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿3.35，环比降0.06 [2] - 进口成本预估值816元/吨，环比涨1元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3,061.80万吨，环比降139.10万吨；中国47港到港总量（周）2,622.40万吨，环比增302.70万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14,222.01万吨，环比降173.67万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,012.09万吨，环比增126.87万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10,595.00万吨，环比增782.00万吨；铁矿石可用天数（周）24.00天，环比增1天 [2] - 266座矿山日产量（周）39.09万吨，环比降2.01万吨；开工率（周）62.32%，环比降2.36% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）38.00万吨，环比降2.90万吨；BDI指数2,018.00，环比增15.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.01美元/吨，环比涨0.55美元；西澳 - 青岛10.37美元/吨，环比涨0.40美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.48%，环比无变化；高炉产能用率（周）90.22%，环比降0.56% [2] - 国内粗钢产量（月）8,318万吨，环比降336万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）22.38%，环比涨0.01%；历史40日波动率（日）18.05%，环比降0.06% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）19.78%，环比涨0.25%；平值看跌期权隐含波动率（日）20.77%，环比涨1.09% [2] 行业消息 - 2025年07月28日 - 08月03日中国47港到港总量2622.4万吨，环比增加302.7万吨；45港到港总量2507.8万吨，环比增加267.3万吨；北方六港到港总量1253.1万吨，环比增加95.8万吨 [2] - 2025年07月28日 - 08月03日Mysteel全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比减少139.1万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2532.2万吨，环比减少223.7万吨；澳洲发运量1780.2万吨，环比减少79.4万吨，其中发往中国的量1547.4万吨，环比减少3.0万吨；巴西发运量752.0万吨，环比减少144.4万吨 [2]