行业投资评级 - 汽车行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 - 行业进入中报业绩期，建议关注2025世界机器人大会 [1] - 中长期维度关注自主品牌崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇 [3] - 一年期维度看好强新品周期的华为汽车及小米汽车产业链 [3] 月度产销数据 - 7月狭义乘用车零售预计185万辆，同比+7.6%，环比-11.2% [1] - 7月新能源零售预计101万辆，渗透率54.6% [1] - 6月新能源乘用车批发124.1万辆，同比+27% [21] 周度行情与成本 - CS汽车指数本周下跌2.26%，弱于上证指数0.88pct [2] - 浮法玻璃/铝锭/锌锭价格同比-14.2%/+8.5%/-8.5% [2] - 7月经销商库存预警指数57.2%，同比-2.2pct [2] 市场关注焦点 - 自动驾驶：广州/山东加速政策落地，Robotaxi商业化提速 [3] - 新车型：理想i8/乐道L90/小米yu7等已上市车型订单跟踪 [3] - 中报行情：九号公司H1净利润同比+108% [54] 投资建议 - 整车推荐：零跑汽车/江淮汽车/吉利汽车 [3] - 智能化推荐：科博达/华阳集团/均胜电子 [3] - 机器人推荐：拓普集团/三花智控/双环传动 [3] 重点公司预测 - 零跑汽车2026E PE 31倍，吉利汽车2025E PE 13倍 [4] - 比亚迪2025年新能源销量预测552万辆，同比+30% [28] - 小米汽车2025年销量预测30万辆，同比+119% [28] 技术趋势 - 电动化：高压七合一电驱/100度电池成高端标配 [39] - 智能化：激光雷达/域控制器/HUD渗透率加速提升 [33] - 增量零部件：空气悬架/线控制动/一体化压铸价值量超万元 [33]