报告行业投资评级 - 建议轻仓做多 [2] 报告的核心观点 - 原料端印尼政府PNBP政策提高镍资源供应成本但印尼镍铁产能释放使价格回落成本支撑减弱，供应端钢厂生产利润改善预计8月产量增加，需求端下游消费淡季尾声叠加政策利好采购意愿回暖，库存去化好压力减轻现货升水上涨，技术面多头氛围偏强，操作上建议轻仓做多 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12935元/吨，环比-25；08 - 09月合约价差为0元/吨，环比0 [2] - 期货前20名持仓净买单量-26947手，环比-187；主力合约持仓量84046手，环比-1903 [2] - 仓单数量102803吨，环比-62 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价13600元/吨，环比100；废不锈钢304无锡市场价9500元/吨，环比0 [2] - SS主力合约基差285元/吨，环比75 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比1120；镍铁月产量合计2.26万金属吨，环比-0.13 [2] - 精炼镍及合金月进口量17215.27吨，环比-472.3；镍铁月进口量104.14万吨，环比19.32 [2] - SMM1镍现货价122100元/吨，环比200；全国镍铁（7 - 10%）平均价920元/镍点，环比5 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比-2.69 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量174.4万吨，环比-4.07；300系不锈钢周库存60.8万吨，环比0.23 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比-2.95 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值30364.32万平方米，环比7180.71；挖掘机月产量2.68万台，环比0.1 [2] - 大中型拖拉机月产量2.17万台，环比-0.29；小型拖拉机月产量1万台，环比-0.1 [2] 行业消息 - 特朗普本周决定美联储新理事，一周内宣布药品和芯片关税并大幅提高印度关税 [2] - 美国7月ISM非制造业指数50.1，不及预期和前值 [2] - 央行等七部门支持新型工业化，加强数字基础设施建设中长期贷款支持 [2]