报告行业投资评级 - 多单持有 [1] 报告的核心观点 - 国债期货早盘高开低走，盘中翻绿，午后偏弱震荡，尾盘拉升翻红，除TL外均收涨；流动性进一步改善，日内公开市场到期1260亿，央行对冲后净回笼40亿；买断式逆回购宣布后市场情绪得到提振，资金利率再下台阶，盘中隔夜匿名来到1.25%，首次下破1.3% [1] - 最高人民法院发布《关于贯彻落实〈中华人民共和国民营经济促进法〉的指导意见》，为民营经济健康发展提供法治保障 [2] - 全天债市重点一是流动性进一步改善，包括买断式逆回购大额净投放及利率下调传闻，银行间隔夜匿名日内向下突破1.3%；二是午后一级市场情况，新发地方债反映增值税调整影响，河北10年期一般债发行利率等情况表明投资者与财政部共同承担税收影响，市场需求较好，增值税影响较预期乐观，短期内有助于情绪修复，短期内可乐观一些 [2] 数据总结 合约及基差数据 |合约|开盘价|收盘价|涨跌幅|最低价|合约持仓(手）|持仓变化|主力成交（手）|成交变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS2509|102.37|102.37|0|102.352|106938|-1044|26388|-5601| |TF2509|105.82|105.815|0.005|105.73|179748|-3929|48873|-1323| |T2509|108.61|108.61|0|108.45|237318|1617|59254|2213| |TL2509|119.25|119.34|-0.09|119.09|152566|423|88744|-10470| |TS基差（CTD)|0.0187|0.0113|0.0074|0.0139| - | - |26388|-5601| |TF基差（CTD)|0.0463|0.0194|0.0269|0.044| - | - |48873|-1323| |T基差（CTD)|0.0524|0.0444|0.008|0.1371| - | - |59254|2213| |TL基差（CTD）|0.265|0.2678|-0.0028|0.1371| - | - |88744|-10470| [3] 资金利率及成交数据 |利率指标|开盘价|收盘价|涨跌幅|较前值变化|成交（亿元）|成交变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |DR001|1.3151|1.3153|-0.0002|-0.0806|28839.0677|22.3905| |DR007|1.4515|1.4557|-0.0042|-0.1027|730.6164|-95.0793| |DR014|1.4939|1.4866|0.0073|-0.0662|119.5696|-36.0296| [3]