报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周纯碱期货下跌0.08%，玻璃期货下跌3.54%，纯碱基本面薄弱，玻璃落后产能将逐步淘汰，有望率先实现基本面反转，下周先跌后涨修复情绪交易 [6] - 纯碱供给宽松、需求回落，价格将继续承压；玻璃下周主力合约切换，价格预计回落，后续交易更多是政策预期 [6] - 建议SA2601合约在1280 - 1350区间交易，止损1250 - 1380；FG2601在1140 - 1200区间操作，止损1100 - 1250 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周纯碱期货震荡下跌，因预期改变回归基本面交易；玻璃与纯碱走势大致相同，前期炒作行情本周基本跌回，玻璃有望率先实现基本面反转 [6] - 行情展望：纯碱供应宽松、需求回落，价格承压；玻璃供应产量底部回升，需求端地产形势不佳，临近旺季有望补库，下周价格预计回落 [6] 期现市场 - 本周纯碱期价收跌，现货价格上行，基差走弱；玻璃期价收跌，现货价格上涨，基差走弱 [8][12][16] - 截至20250807，沙河市场纯碱主流价1340元/吨，纯碱基差 - 97元/吨；沙河玻璃报1104元/吨，玻璃基差28元/吨 [14][18] - 本周纯碱 - 玻璃价差走强，预计下周继续走强，截至20250807，玻璃纯碱价差报281元/吨 [20][22] 产业链分析 - 本周纯碱开工率和产量上涨，检修不及预期，利润丰厚形成压制；国内纯碱和玻璃企业利润下行，因煤炭成本上行 [23][30] - 玻璃产线冷修数量减少1条，产量小幅抬升，整体仍在底部；光伏玻璃开工率、产能利用率和日熔量持平，预计下周底部徘徊 [35][39] - 本周纯碱企业库存增加，因产量增加需求不足；玻璃企业库存增加，因夏季高温地产需求下滑，预计后续继续去库 [43][47] - 国内玻璃下游深加工订单小幅回升，但需求依旧较低，截至20250731，全国深加工样本企业订单天数均值9.55天 [49][51]