根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：遗传规划行业轮动模型 - 模型构建思路：直接对行业指数的量价、估值等数据进行因子挖掘，每季度末更新因子库，采用周频调仓[30][32] - 模型具体构建过程： 1. 每周末计算多因子综合得分，选取得分最高的五个行业 2. 对选中的行业进行等权配置 3. 季度末更新因子库以保持模型适应性[30][32] - 模型评价：能够紧跟市场主线，捕捉热点板块，如科技、消费和周期行业的轮动机会[32][33] 2. 模型名称：境内绝对收益ETF模拟组合 - 模型构建思路：大类资产配置权重基于资产近期趋势计算，权益内部配置采用月频行业轮动模型观点[34][36] - 模型具体构建过程： 1. 对趋势较强的资产赋予较高权重 2. 权益资产内部直接采用行业轮动模型的月度观点 3. 动态调整权益和商品仓位[34][36] 3. 模型名称：全球资产配置模拟组合 - 模型构建思路：基于周期三因子定价模型预测全球大类资产收益率，采用"动量选资产，周期调权重"的风险预算框架[40][42] - 模型具体构建过程： 1. 对资产未来收益率进行预测排序 2. 根据动量选择资产，周期调整权重 3. 目前超配债券和外汇[40][42] 模型的回测效果 1. 遗传规划行业轮动模型 - 年化收益：31.39% - 年化波动：18.12% - 夏普比率：1.73 - 最大回撤：-19.63% - 卡玛比率：1.60 - 上周表现：3.15% - YTD：28.79%[32] 2. 境内绝对收益ETF模拟组合 - 年化收益率：6.52% - 年化波动率：3.81% - 最大回撤：4.65% - 夏普比率：1.71 - Calmar比率：1.40 - 今年以来收益率：5.69% - 近一周收益率：0.34%[39] 3. 全球资产配置模拟组合 - 年化收益率：7.22% - 年化波动率：4.82% - 最大回撤：-6.44% - 夏普比率：1.50 - Calmar比率：1.12 - 今年以来收益率：-3.04% - 近一周收益率：0.61%[41] 情绪指标构建方式 1. 期权市场情绪指标 - 构建思路：通过认购与认沽期权成交活跃程度表征投资者方向性观点[17][20] - 具体构建： 1. 计算上证50ETF和沪500ETF期权的认购成交额与认沽成交额之比 2. 观察该比值是否突破布林带上轨判断过热信号[17][20] 2. 隐含波动率指标 - 构建思路：通过认购与认沽期权隐含波动率比值衡量投资者情绪[20][25] - 具体构建： 1. 计算认购期权隐含波动率与认沽期权隐含波动率比值 2. 比值高低反映市场乐观或悲观程度[20][25] 3. 股指期货基差指标 - 构建思路：基差体现投资者对未来价格的预期，与市场情绪相关[26][29] - 具体构建： 1. 对IC、IF、IH、IM四个品种计算持仓量加权年化基差率 2. 基差序列趋势反映期货市场情绪变化[26][29] 情绪指标近期表现 1. 期权成交额沽购比：上周有所回升但仍低于7月极值水平[17][24] 2. 隐含波动率比值：上周震荡下行[20][25] 3. 股指期货基差率：上周维持波动向下趋势[26][29]