报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周海外市场权益收涨、美元收跌、美债收益率和黄金上涨、原油下跌，美联储降息预期上升，特朗普政策聚焦关税和俄乌谈判，海外基本面总体景气度有变化、就业疲软、需求有回暖迹象、生产维持较高景气度、航运运价下行、价格通胀担忧略升、金融条件边际收紧，下周关注美国通胀数据和零售销售增速等[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 海外市场一周复盘 - 海外权益本周普遍收涨，美股三大股指集体上涨，纳指涨幅居前创历史新高，苹果大涨超13%，欧洲股市受财报季推动上涨；外汇方面美元呈波动走势小幅收跌；利率方面美债收益率上行；商品方面原油下跌，黄金上涨[1][10][11] 海外政策与要闻 海外央行动态 - 本周美联储降息预期上升，联储官员表态偏鸽，特朗普任命“鸽派”米兰担任美联储理事；市场预期9月降息25bp的概率从8月1日的80.3%升至8月9日的88.9%，预计年内降息3次[2][24] 特朗普政策跟踪 - 时政热点聚焦关税、俄乌谈判、美联储人事；关税方面特朗普预告将对芯片和半导体征约100%关税，对印度再加征25%关税；俄乌冲突取得进展，特朗普将与普京于8月15日在阿拉斯加州会晤；美联储人事方面选定米兰接替理事席位，团队重新审视主席人选名单；特朗普净满意度下降[3][27][29] 海外经济基本面高频跟踪 总体景气度 - Polymarket网站对2025年美国经济衰退押注降至12%，美国经济活动回升、德国经济活动降温，彭博预期2025年美国、欧元区实际GDP增速分别为1.5%和1.0% [4][33][38] 就业 - 失业金领取人数显示就业疲软迹象，每周初请失业金人数升至22.6万人，持续领取失业金人数升至197.4万人[4] 需求 - 美国零售回升，机场安检持续好于去年同期，房地产市场活动小幅回暖，抵押贷款利率下降，申请活动指数周环比上涨[4][47] 生产 - 美国生产端景气度稳健，粗钢生产、炼油厂开工均持续高于去年同期[4][53] 航运 - 国际运费多数下跌，中国港口出口集装箱价格继续回落[6][56][58] 价格 - 美国零售汽油价格略降，掉期市场显示美国通胀预期本周略升[6][60] 金融条件 - 本周美国金融压力上升，信用利差上升[6][62] 下周海外重要事件提醒 - 下周（2025年8月11日 - 8月15日）关注美国通胀数据（周二公布CPI、周四公布PPI、周五公布进口物价指数）、美国7月零售销售增速等[6][68]