市场表现 - 国内市场表现：上证指数昨日收盘价3,647.55，涨0.34%；深证成指11,291.43，涨1.46%；创业板指2,022.77，跌0.47% [3] - 国际市场表现：道琼斯30,772.79，跌0.67%；标普500 3,801.78，跌0.45%；纳斯达克11,247.58，跌0.15% [3] - 2024年8月至2025年8月期间，上证指数与深证成指呈现波动上升趋势，涨幅区间为-5%至37% [2] 财经要闻 - 财政部修订《支持学前教育发展资金管理办法》，强调省级财政统筹力度 [4][7] - 7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比增长13.3%和14.7%；新能源汽车出口22.5万辆，同比增长1.2倍 [4][7] - 《动力锂电池运输安全及多式联运技术要求》国家标准将于2026年2月1日实施 [4][7] 宏观策略 - A股市场近期呈现震荡上行趋势，成长行业如能源金属、电池、消费电子领涨 [7] - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.92倍和41.56倍，处于近三年中位数水平 [7] - 中国经济温和复苏，消费与投资为核心驱动力，7月会议明确增强资本市场吸引力 [7] - 美联储9月降息预期升温，美元走弱利于外资回流A股 [7] 行业分析 食品饮料 - 7月食品饮料板块涨0.89%，白酒和熟食表现突出，板块估值13.93倍，处于十年低位 [14][15] - 1-7月食品饮料板块累计跌3.50%，但保健品、熟食、零食等子行业涨幅显著 [15] - 白酒估值跌至11.98倍，为十年低位 [15] 光伏行业 - 7月光伏指数涨9.73%，硅料、硅片、光伏玻璃涨幅居前 [18] - 多晶硅料、单晶硅片价格大幅上涨，光伏组件价格相对滞后 [19] - 政策推动光伏行业去产能，加速落后产能退出 [20] 新能源汽车 - 全球新能源汽车销量从2010年0.75万辆增长至2024年1750万辆，年复合增长率74% [23] - 2024年中国电动汽车销量1130万辆，占全球65%，渗透率达48% [23] - 河南省新能源汽车产业链完整，涵盖上游原材料至下游整车制造 [24] 新型储能 - 2024年全球新型储能新增装机74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%和61.9% [25] - 中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136% [25] - 河南省支持锂离子电池、液流电池、压缩空气等多技术路线发展 [29] 工程机械 - 7月中信机械板块涨7.35%，工程机械子行业涨13.87% [32] - 建议关注三一重工、思维列控、中信重工等传统工程机械龙头 [33] 电力及公用事业 - 7月电力及公用事业指数涨2.12%，跑输沪深300指数 [34] - 1-6月全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7% [34] - 截至6月底，风电、太阳能装机占比达45.85%，火电装机占比降至40.42% [34] 券商板块 - 6月券商指数涨8.85%，跑赢沪深300指数6.35个百分点 [38] - 7月券商板块平均P/B修复至1.50倍以上，创年内新高 [40] 汽车行业 - 6月汽车产销同环比双增，新能源汽车渗透率达45.76% [42] - 自主品牌乘用车市场份额67.31%，同比提升2.66个百分点 [42] 传媒行业 - 6月25日至7月18日传媒板块涨4.63%，游戏、出版、IP衍生品子板块表现突出 [44] - 传媒板块PE为29.62倍，处于2020年以来82.40%分位 [44] 软件与AI - 1-5月软件业务收入5.58万亿元，增长11.2%；利润6721亿元，增长12.8% [47] - 美国对华EDA禁令解除，H20芯片恢复销售，鸿蒙电脑生态应用突破2000款 [48] 重点数据更新 - 近期限售股解禁：海光信息解禁14.38亿股，占总股本61.86%；麦澜德解禁6317.32万股，占总股本63.17% [50] - 沪深港通活跃个股：北方稀土成交79.98亿元，工业富联成交70.04亿元，贵州茅台成交67.94亿元 [53]