投资评级 - 维持"买入"评级，2025-2027年预测EPS分别为2.37、2.41、2.38元，对应PE为32/31/31倍 [4] 业绩表现 - 2025年上半年收入11.70亿元（同比+29.20%），归母净利润3.27亿元（同比+38.27%）[2] - 单二季度收入6.09亿元（同比+33.81%），归母净利润1.64亿元（同比+61.91%）[2] - 25Q2毛利率47.4%（环比持平），净利率26.9%（环比-2.2pct）[2] - 经营性现金流净额3702万元（环比转正），销售商品收款4.8亿元[2] - 资产负债率44.3%（较2024年末下降3.3pct）[2] 业务进展 - 光伏领域：推出TOPCon+工艺激光解决方案，包括TCP设备（选择性Polyfinger结构制作）和TCI设备（降低边缘缺陷）[3] - 组件设备：采用激光焊接技术替代红外焊接，适配BC电池无主栅设计[3] - 泛半导体布局：研发TGV激光微孔设备及AOI检测设备，拓展消费电子/显示/集成电路领域[3] 财务预测 - 2025-2027年预测归母净利润6.50/6.60/6.52亿元，对应增长率23.11%/1.57%/-1.14%[8] - 2025年ROE 15.60%，总资产周转率8.40%[10] - 每股经营性现金流净额从2024年-0.60元改善至2025年2.28元[8] 市场评级 - 近6个月市场评级中"买入"占比100%（14/14）[11]