报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖端出栏量增加，现货价格平稳略偏弱运行 不过因产能政策引导使得长期供应压力边际预期递减，对远月支撑更加明显，加上未来需求转好预期，生猪2511合约期价表现强于现货，呈现震荡偏强走势，操作上，建议回调轻仓试多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为14230元/吨，环比涨90；主力合约持仓量生猪为60882手，环比降1419 [2] - 仓单数量生猪为410手，环比无变化；期货前20名持仓净买单量生猪为 -19292手，环比增2 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价13600元/吨，环比无变化；吉林四平生猪价13200元/吨，环比涨100 [2] - 广东云浮生猪价15300元/吨，环比无变化；生猪主力基差 -630元/吨，环比降90 [2] 上游情况 - 生猪存栏42447万头，环比增716；生猪存栏能繁母猪4043万头，环比增1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比降0.1；张家港豆粕现货价2940元/吨，环比降10 [2] - 玉米现货价2394.12，环比降0.78；大商所猪饲料成本指数931.74，环比增1.06 [2] - 饲料当月产量29377000吨，环比增1756000；二元能繁母猪价格1638元/头，环比无变化 [2] - 外购仔猪养殖利润 -134.14元/头，环比降17.36；自繁自养生猪养殖利润45.13元/头，环比增1.28 [2] - 猪肉当月进口量9万吨，环比无变化；主产区白条鸡平均价13.9元/公斤，环比涨0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量3006万头，环比降210；餐饮收入当月值4707.6亿元，环比增129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月12日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为277425头，较前一日上涨0.56% [2] - 周二生猪2511合约收涨0.21%，近期养殖端降重出栏节奏加快，市场供应增加 [2] 观点总结 - 供应端，严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能 [2] - 需求端，猪源供应充足，部分地区需求有所回暖，屠宰厂开机率小幅回升，但高温抑制采购意愿，预计下旬学生开学和双节备货启动，需求将明显改善 [2]