报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二国债现券收益率集体走弱，国债期货集体走弱，央行持续净回笼，DR007加权利率小幅回升至1.47%附近震荡 [2] - 国内基本面端扩内需政策效应显现，7月核心CPI同比持续回升，PPI环比降幅收窄，综合PMI小幅回落但仍位于荣枯线上，生产经营活动整体保持稳定，7月出口增速持续回升，外贸保持韧性 [2] - 海外方面中美关税暂缓期继续延长90天，美国劳动力市场出现疲态，市场对9月美联储降息预期抬高 [2] - 近期权益强势触发交易盘集中减持债券，利率债超长端抛压显著，10年与30年利差持续走阔凸显曲线熊陡，当前债市仍锚定权益波动，股债波动联动性或将进一步增强，操作上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.420，环比-0.04%，成交量76952，环比增加4763 [2] - TF主力收盘价105.715，环比0%，成交量48505，环比增加1665 [2] - TS主力收盘价102.338，环比-0.02%，成交量34415，环比增加25 [2] - TL主力收盘价118.140，环比-0.31%，成交量123182，环比增加7595 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差-0.40，环比增加0.03；T09 - TL09价差-9.72，环比增加0.38 [2] - T2512 - 2509价差-0.11，环比减少0.01；TF09 - T09价差-2.71，环比增加0.06 [2] - TF2512 - 2509价差0.01，环比减少0.04；TS09 - T09价差-6.08，环比增加0.05 [2] - TS2512 - 2509价差0.04，环比增加0.00；TS09 - TF09价差-3.38，环比减少0.01 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量147011，环比减少10169；T前20名多头194913，环比增加1334；T前20名空头193534，环比减少1096；T前20名净空仓-1379，环比增加2430 [2] - TF主力持仓量104785，环比减少3491；TF前20名多头142387，环比减少803；TF前20名空头154177，环比减少1574；TF前20名净空仓11790，环比减少771 [2] - TS主力持仓量77237，环比减少1557；TS前20名多头81413，环比增加616；TS前20名空头88984，环比减少717；TS前20名净空仓7571，环比减少1333 [2] - TL主力持仓量87516，环比减少5060；TL前20名多头120931，环比增加831；TL前20名空头115443，环比减少1235；TL前20名净空仓-5488，环比增加2066 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）净价106.9702，环比减少0.0689；250007.IB(6y）净价99.0955，环比减少0.0941 [2] - 240020.IB(4y)净价100.6658，环比减少0.0347；240020.IB(4y)净价100.8844，环比减少0.0463 [2] - 250006.IB(1.7y)净价100.2923，环比减少0.0021；220007.IB(2y)净价101.8209，环比减少0.0030 [2] - 210005.IB(17y)净价133.3293，环比减少0.6126；210014.IB(18y)净价130.1073，环比减少0.4803 [2] 国债活跃券(%) - 1y收益率1.3500，环比增加0.50bp；3y收益率1.4250，环比增加1.50bp [2] - 5y收益率1.5625，环比增加3.50bp；7y收益率1.6570，环比增加2.95bp [2] - 10y收益率1.7175，环比增加2.65bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜利率1.4423，环比增加14.23bp；Shibor隔夜利率1.3150，环比增加0.00bp [2] - 银质押7天利率1.4800，环比增加3.00bp；Shibor7天利率1.4330，环比增加0.10bp [2] - 银质押14天利率1.4860，环比减少1.40bp；Shibor14天利率1.4560，环比增加0.10bp [2] LPR利率(%) - 1y利率3.00，环比增加0.00bp；5y利率3.5，环比增加0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模1146亿，到期规模1607亿，利率1.4%/7天，净回笼461亿 [2] 行业消息 - 财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，符合条件的餐饮住宿等8类消费领域服务业经营主体贷款可享受贴息政策，政策到期后可视实施效果研究延长或扩大范围 [2] - 8月12日九部门发布通知，财政部门按贷款本金对服务业经营主体贷款贴息，贴息期限不超1年，年贴息比例1个百分点，中央财政、省级财政分别承担90%、10% [2] 重点关注 - 8月12日20:30美国7月未季调CPI年率 [3] - 8月14日20:30美国至8月9日当周初请失业金人数(万人) [3]