投资评级 - 投资评级为增持(维持) [2] 核心观点 - 2025年半年度报告显示营业收入5.97亿元，同比+10.32%，归母净利润-0.14亿元，同比减亏0.12亿元 [8] - Q2业绩符合预期，营收3.78亿元，同比+8.76%，归母净利润0.18亿元，同比+54.07% [8] - 2025H1毛利率/净利率为34.81%/-2.39%，同比-4.07/+2.46pct，光伏业务收入同比-81% [8] 板块进展 - PCB板块：AI投资扩大带动行业回暖，LDI设备收入增长超过50% [8] - 半导体板块：参股公司苏州矽行半导体TB1500明场检测设备取得客户正式订单，TB2000设备正在验证 [8] - 控制器板块：完成重卡领域主要客户覆盖，人形机器人控制器星智001获头部客户1400万元订单 [8] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为18.17/20.70/22.86亿元，归母净利润1.78/2.34/2.58亿元 [8] - 2025E营业收入增长率13.0%，归母净利润增长率42.5% [7] - 2025E EPS为0.92元，PE为55.8倍，ROE为8.9% [7] 市场表现 - 最近12月天准科技股价表现优于沪深300指数 [4]