投资评级与目标价格 - 维持"增持"评级，目标价上调至94.48元 [2][12] - 当前股价为79.98元，目标价隐含18%上行空间 [12] 核心财务数据与预测 - 营收增长：2025H1营收4.35亿元（同比+104.14%），2025Q2环比+27.92%至2.44亿元 [12] - 净利润：2025H1归母净利润0.60亿元（同比扭亏），Q2环比+47.54%至0.36亿元 [12] - 未来预测：2025-2027年营收预测上调至9.48/14.72/19.40亿元（原8.87/12.76/15.50亿元），EPS上调至0.33/0.96/1.52元（原0.20/0.40/0.67元） [12] - 盈利能力：2025-2027年销售毛利率43.8%/45.0%/44.9%，ROE提升至4.5%/11.4%/15.3% [5][13] 业务亮点与成长驱动 - 3D视觉技术：推出Pulsar ME450（国内首款多模式dToF激光雷达）和Gemini 345Lg（户外机器人双目3D相机） [12] - 机器人应用：覆盖服务/工业/人形机器人，提供单目/双目结构光、iToF等传感器方案 [12] - 三维扫描业务：合作创想三维发布Otter Lite/Raptor Pro新品，全球3D扫描仪市场规模预计从2024年49亿美元增至2030年88亿美元 [12] 市场表现与估值 - 股价表现：12个月绝对涨幅235%，相对指数超额收益206% [10] - 估值水平：2025年40×PS（行业平均33.51×），对应P/E 239.69×/83.52×/52.76×（2025-2027年） [5][12][14] - 市值数据：总市值32.08亿元，市净率10.9倍 [6][7] 行业与催化剂 - 行业趋势：具身智能机器人和AI端侧硬件升级推动3D视觉需求 [12] - 催化剂：人形机器人商业化加速、3D打印渗透率提升 [12]