报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 物价企稳对企业盈利及投资信心有修复作用，居民消费意愿好转预计对内需产生修复；市场重点关注上市公司半年报，四大宽基指数净利增速正增长，部分上市公司基本面好转支撑股市，但须警惕未发布财报公司盈利下滑拖累指数业绩；美股估值偏高，A股估值合理吸引外资流入注入增量资金；市场在阶段性高位附近有压力，但量能未明显衰退，A股短期整理后仍具上涨潜能；策略上建议中长线轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4163.8，环比-0.8；IH主力合约（2509）最新2829.6，环比+13.6；IC主力合约（2509）最新6380.2，环比-64.2；IM主力合约（2509）最新6929.2，环比-66.2 [2] - IF-IH当月合约价差1344.6，环比-18.6；IC-IF当月合约价差2259.0，环比-65.6；IM-IC当月合约价差557.4，环比-1.0 [2] - IF当季-当月-33.8，环比+4.4；IH当季-当月1.8，环比-2.2；IC当季-当月-188.6，环比+14.0；IM当季-当月-234.0，环比+8.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-26,185.00，环比-2544.0；IH前20名净持仓-16,055.00，环比-1890.0；IC前20名净持仓-15,324.00，环比-2013.0；IM前20名净持仓-49,157.00，环比-3751.0 [2] 现货价格 - 沪深300最新4173.31，环比-3.3；上证50最新2829.47，环比+16.5；中证500最新6429.85，环比-78.3；中证1000最新6976.49，环比-87.9 [2] - IF主力合约基差-9.5，环比-3.7；IH主力合约基差0.1，环比-5.7；IC主力合约基差-49.7，环比+6.6；IM主力合约基差-47.3，环比+15.2 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）23,062.83，环比+1310.72；两融余额（前一交易日，亿元）20,462.51，环比+117.18；北向成交合计（前一交易日，亿元）2771.92，环比+406.58 [2] - 上涨股票比例（日，%）13.54，环比-36.85；Shibor（日，%）1.315，环比0.000；IO平值看涨期权收盘价（2508）24.60，环比-11.80 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）9.78，环比-0.11；成交量PCR（%）55.40，环比+1.48；持仓量PCR（%）86.90，环比+6.51 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股2.70，环比-3.40；技术面1.40，环比-3.60；资金面4.10，环比-3.10 [2] 行业消息 - 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；7月PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同 [2] - 今年前七个月，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元；人民币贷款增加12.87万亿元；7月末，M2同比增长8.8%，M1增长5.6%，社会融资规模存量增长9% [2] 观点总结 - A股主要指数收盘普遍下跌，上证指数指跌0.46%，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08%；沪深两市成交额连续两日处于2万亿水平；全市场超4600只个股下跌 [2] - 行业板块普遍下跌，综合国防军工板块大幅走弱，仅非银金融板块逆市上涨 [2] - 7月CPI环比由降转涨，同比持平，核心CPI涨幅连续3个月扩大；7月PPI环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比降幅与上月相同，PPI-CPI剪刀差小幅收窄 [2] - 7月M2-M1剪刀差继续收窄，已连续三个月回落，背后或反映出居民正逐步由超额储蓄转向消费 [2] - 从已披露半年报的上市公司情况看，四大宽基净利增速均有进一步提升；北向资金成交持续活跃，QFII也进一步加仓A股上市公司 [2] 重点关注 - 8/14 20:30关注美国7月PPI、核心PPI；8/15 10:00关注中国7月规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、房地产数据 [3]