报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周集体大幅上涨，创业板指、科创50涨超5%，四期指亦集体走高，中小盘股强于大盘蓝筹股，涨幅IM>IC>IF>IH [8][104] - 本周市场成交活跃度较上周明显上升，沪深两市成交额连续三个交易日超两万亿，北向资金买卖金额连续四周超一万亿 [8][104] - 7月多项经济数据走弱，但未对市场产生过多负面影响，市场重点关注上市公司半年报，四大宽基指数净利增速均正增长，部分上市公司基本面好转对股市有支撑，但需警惕未发布财报公司盈利下滑拖累指数业绩 [104] - 在美股估值偏高情况下，估值合理的A股吸引外资流入，为市场注入增量资金，策略上建议中长线轻仓逢低买入 [104] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - IF2509周涨跌幅3.09%，周五涨跌幅0.80%，收盘价4209.4；IH2509周涨跌幅2.19%，周五涨跌幅0.34%，收盘价2846.4；IC2509周涨跌幅4.88%，周五涨跌幅2.11%，收盘价6531.0；IM2509周涨跌幅5.21%，周五涨跌幅2.16%，收盘价7086.2 [11] - 沪深300周涨跌幅2.37%，周五涨跌幅0.70%，收盘价4202.35；上证50周涨跌幅1.57%，周五涨跌幅0.12%，收盘价2832.88；中证500周涨跌幅3.88%，周五涨跌幅2.16%，收盘价6568.57；中证1000周涨跌幅4.09%，周五涨跌幅2.02%，收盘价7117.50 [11] 消息面概览 - 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大；PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同，影响中性偏多 [14] - 今年前七个月，社会融资规模增量累计23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元，人民币贷款增加12.87万亿元，7月末M2同比增长8.8%，M1增长5.6%，社会融资规模存量增长9%，影响中性偏多 [14] - 2025年1 - 7月全国固定资产投资（不含农户）288229亿元，同比增长1.6%，民间固定资产投资同比下降1.5%，7月环比下降0.63%；1 - 7月全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；7月社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%，1 - 7月社会消费品零售总额284238亿元，增长4.8%；7月规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.38%，1 - 7月同比增长6.3%，影响中性偏多 [14] 周度市场数据 - 国内主要指数：上证指数周涨跌幅1.70%，周五涨跌幅0.83%，收盘点位3696.77；深证成指周涨跌幅4.55%，周五涨跌幅1.60%，收盘点位11634.67；科创50周涨跌幅5.53%，周五涨跌幅1.43%，收盘点位1101.29；中小100周涨跌幅3.11%，周五涨跌幅1.08%，收盘点位7117.65；创业板指周涨跌幅8.58%，周五涨跌幅2.61%，收盘点位2534.22 [18] - 外盘主要指数（截至周四）：标普500周涨跌幅1.24%，周四涨跌幅0.03%，收盘点位6468.54；英国富时100周涨跌幅0.90%，周四涨跌幅0.13%，收盘点位9177.24；恒生指数周涨跌幅1.65%，周四涨跌幅 - 0.98%，收盘点位25270.07；日经225周涨跌幅3.73%，周四涨跌幅1.71%，收盘点位43378.31 [19] - 行业板块多数上涨，通信、电子、非银金融板块大幅走高，银行板块明显走弱；行业主力资金普遍呈净流出，机械设备、国防军工、有色金属板块资金大幅净流出 [23][27] - SHIBOR短期利率运行平稳，资金价格较低 [31] - 本周重要股东二级市场净减持62.39亿元，限售解禁市值为2331.2亿元，北向资金合计买卖10260.1亿 [35] - IF、IH、IC、IM主力合约基差收敛 [43][46][52][57] 行情展望与策略 - 虽7月多项经济数据走弱，但未对市场产生过多负面影响，市场关注上市公司半年报，四大宽基指数净利增速正增长，部分上市公司基本面好转支撑股市，但需警惕未发布财报公司盈利下滑拖累指数业绩，且美股估值偏高时A股吸引外资流入，建议中长线轻仓逢低买入 [104]