投资评级 - 维持增持评级，目标价上调至31.95元（基于2025年38倍PE估值）[10][12] - 当前股价25.07元，较目标价存在27.4%上行空间[10] 核心财务表现 - 收入增长：2025H1营收14.61亿元（yoy+18.70%），Q2单季营收8.41亿元（yoy+21.79%）[10] - 盈利能力：2025H1归母净利润2.82亿元（yoy+26.49%），毛利率同比+3.46pp至37.4%，净利率同比+1.19pp[10][4] - 分领域表现： - 新能源锂电营收3.21亿元（yoy+53.17%），毛利率33.85%（yoy+7.53pp） - 汽车行业营收1.75亿元（yoy+53.25%），毛利率37.12%（yoy-3.31pp） - 3C+手机营收3.52亿元（yoy-4.12%），毛利率40.48%（yoy+4.95pp）[10] 业务战略与布局 - 一站式采购平台：打造"FA+FB+FX"全BOM表产品体系，覆盖非标零部件至品牌核心件[10] - 全球化拓展：业务覆盖全球30+国家/地区，包括亚洲、北美、欧洲等五大洲[10] 财务预测与估值 - 未来三年预期： - 2025-2027年营收预测29.31/33.62/38.02亿元（CAGR+14.3%） - 归母净利润5.33/6.42/7.49亿元（CAGR+18.7%）[4][10] - 估值指标： - 2025年PE 29.82倍，低于可比公司平均40.53倍[12] - 净资产收益率（ROE）预计从2025年11.7%提升至2027年13.2%[4] 市场表现 - 股价走势：过去12个月绝对涨幅41%，相对指数超额收益3%[9] - 市值规模：总市值158.99亿元，流通A股4.62亿股[5]