报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宁德时代枧下窝锂矿停产点燃做多情绪，下半年旺季临近，市场预期国内碳酸锂将出现显著的供给短缺 [12] - 锂盐供需格局改善依赖于矿端实质减量，近期供给侧将是市场焦点 [12] - 消息面带来的情绪波动显著大于基本面实质变化，锂价回升将带动非洲、澳洲等地硬岩资源供应，填补国内矿山缺口，国内碳酸锂去库幅度有待观察 [12] - 当前资金博弈不确定性高，建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营可适时把握进场点位，后市需留意产业链信息和市场氛围 [12] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 期现市场：8月15日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报82832元，周涨18.62%，其中电池级碳酸锂均价为83000元；同日广期所LC2511收盘价86900元，周内涨12.92% [12][20] - 供给：8月14日，国内碳酸锂周度产量19980吨，环比上周增2.2%；7月国内碳酸锂产量81530吨，环比增4.4%，同比增25.5%，前七月累计同比增40.6%；6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%；7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%，其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13% [12][32][41] - 需求：2025年7月，全球新能源汽车销量约160万辆，1 - 7月累计同比增25.1%；国内新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3%和27.4%；1 - 7月，新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆，同比分别增长39.2%和38.5%；7月，我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3%；1 - 7月，累计产量为831.1GWh，累计同比增长57.5%；7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%；8月预计正极材料产量环比增量略有扩大 [12][48][54][57] - 库存：8月14日，国内碳酸锂周度库存报142256吨，环比上周 - 162吨（ - 0.1%）；8月15日，广期所碳酸锂注册仓单23485吨，仓单周增24.7% [12][64] - 成本：8月16日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为960 - 1020美元/吨，周涨26.1%，过去一月涨18.5%；海外高成本硬岩压力缓解 [12][75] 期现市场 - 8月15日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报82832元，周涨18.62%，其中电池级碳酸锂均价为83000元；广期所LC2511收盘价86900元，周内涨12.92% [20] - 交易所标准电碳贸易市场贴水均价约为 - 450元；碳酸锂合约持仓净空头增加 [23] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为2300元；电池级碳酸锂和氢氧化锂价差8660元 [26][27] 供给端 - 8月14日，国内碳酸锂周度产量19980吨，环比上周增2.2%；锂辉石碳酸锂产量历史新高，盐湖碳酸锂开工率反弹，锂云母提锂产量下移，8月产量小幅下修 [32] - 7月锂辉石碳酸锂产量44810吨，环比上月 + 13.6%，同比增47.9%，前七月累计同比增73.8% [35] - 7月锂云母碳酸锂产量18000吨，环比上月 - 7.6%，前七月累计同比增21.0% [35] - 7月盐湖碳酸锂产量环比减7.6%至12340吨，1 - 7月累计同比增15.6%；部分盐湖减产或停产，产量旺季回落 [38] - 7月回收端碳酸锂产量6380吨环增9.8%，1 - 7月累计同比增17.4% [38] - 2025年6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%；其中从智利进口11853吨，从阿根廷进口5094吨；1 - 6月进口总量约为11.8万吨，同比增加10.7% [41] - 6月智利出口中国碳酸锂约1.02万吨，7月海外供给压力较小；7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%，其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13% [41] 需求端 - 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力 [45] - 2025年7月，全球新能源汽车销量约160万辆，1 - 7月累计同比增25.1% [48] - 2025年7月，国内新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3%和27.4%；1 - 7月，产销分别完成823.2万辆和822万辆，同比分别增长39.2%和38.5% [48] - 1 - 6月欧洲新能源汽车总计销量119.1万辆，同比去年增24.8%；1 - 6月美国新能源汽车总计销量76.1万辆，同比去年增6.4% [51] - 7月，我国动力和其他电池合计产量为133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3%；1 - 7月，累计产量为831.1GWh，累计同比增长57.5% [54] - 7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%；8月预计正极材料产量环比增量略有扩大 [57] 库存 - 8月14日，国内碳酸锂周度库存报142256吨，环比上周 - 162吨（ - 0.1%） [64] - 8月15日，广期所碳酸锂注册仓单23485吨，仓单周增24.7% [64] - 正极材料库存周期一周左右；动力电池库销比处于近期中值，因抢出口储能电池库存位于近年低位 [67] 成本端 - 8月16日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为960 - 1020美元/吨，周涨26.1%，过去一月涨18.5% [75] - 6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比 - 18.1%，环比 - 17.2%；1 - 6月进口280.6万吨，累计同比 - 0.2% [78] - 2025年上半年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增6.1%，非洲来源同比降13.0%，高成本硬岩矿供给压力7月开始缓解 [78]