报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅下游三大行业总需求持平 早盘拉高后受焦煤下行影响盘中跳水整体收跌 底部成本支撑明显但顶部库存压力仍在 若后期跌破8000元 可考虑中长线逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8605元/吨 环比-200；主力合约持仓量276272手 环比-2763；前20名净持仓-85566手 环比-812；广期所仓单50599手；9 - 10月工业硅价差-15 环比-10 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9400元/吨 环比0；421硅平均价9750元/吨 环比0；Si主力合约基差795元/吨 环比200；DMC现货价11300元/吨 环比-420 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨 环比0；石油焦平均价1810元/吨 环比0；精煤平均价1850元/吨 环比0；木片平均价490元/吨；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨 环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨 环比5500；工业硅社会库存55.2万吨 环比1；工业硅进口量2211.36吨 环比71.51；工业硅出口量52919.65吨 环比-12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨 环比0.07；铝合金ADC12长江现货平均价20300元/吨；光伏级多晶硅周平均现货价4.94美元/千克；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克；未锻轧铝合金出口量25770.18吨 环比1590.89；有机硅DMC当周开工率75.05% 环比0.21；铝合金产量166.9万吨 环比2.4；铝合金出口量20187.85吨 环比-337.93 [2] 行业消息 - 废止《关于印发<自治区工业硅合规产能认定会商机制工作指引>的通知》 公示期满无异议 [2] - 央行落实落细适度宽松货币政策 促进物价合理回升 [2] 观点总结 - 供应端 西南地区丰水期电价优势凸显 硅厂复产加快 川滇新增开炉数量上升 预计下周产量环比增长 新疆部分中小硅厂受前期低价影响复产积极性不高 整体产量平稳 [2] - 需求端 工业硅下游集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域 有机硅市场本周走平 利润小幅走低 开工率走平 对工业硅需求带动有限 多晶硅环节供应端有潜在复产和新增产能压力 需求端短期疲软难改善 成本支撑明显 对工业硅需求拉动难 [2]