报告关键要点总结 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给增加，需求减弱，预计下周多晶硅行情将继续调整，价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率呈现震荡走势；工业硅需求稳步下滑，供给有所下滑，整体维持震荡态势；今日多晶硅高位震荡，预计后续依旧震荡，市场对并购传闻仍在发酵，操作建议暂时观望或布局看跌期权 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 多晶硅主力收盘价52280元/吨，环比-460；主力持仓量135517手，环比-3206；11 - 12价差-2290，环比+155；与工业硅价差43675元/吨，环比-260 [2] 现货市场 - 多晶硅品种现货价47000元/吨，环比0；基差-5740元/吨，环比-2310；光伏级多晶硅周平均价4.94美元/千克，环比0；菜花料平均价30元/千克，环比0；致密料平均价36元/千克，环比0；复投料平均价34.8元/千克，环比0 [2] 上游情况 - 工业硅主力合约收盘价8605元/吨，环比-200；品种现货价9400元/吨，环比0；出口数量52919.65吨，环比-12197.89；进口数量2211.36吨，环比+71.51；产量305200吨，环比+5500；社会库存总计55.2万吨，环比+1 [2] 产业情况 - 多晶硅产量当月值9.5万吨，环比-0.1；进口数量当月值1113吨，环比+320；中国进口多晶硅料现货价6.3美元/千克，环比0；中国进口均价2.19美元/吨，环比-0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量6738.6万千瓦，环比-318.3；平均价0.82元/W，环比+0.01；光伏组件出口数量当月值88975.86万个，环比-14424.12；进口数量当月值11095.9万个，环比-1002.59；进口均价当月值0.31美元/个，环比-0.01；光伏行业综合价格指数27.86，环比0 [2] 行业消息 - 废止《关于印发<自治区工业硅合规产能认定会商机制工作指引>的通知》；央行落实落细适度宽松货币政策，促进物价合理回升；下半年国内三家头部企业个别基地复产及部分新建产能释放，若复产进度加快或新建产能提前释放，将增加多晶硅市场供应量 [2] 观点总结 - 6月光伏新增装机仅14.36GW，同比下降38%，环比下降85%；2025年全球光伏装机预计约580GW，国内需求约130万吨，但短期需求疲软制约多晶硅价格上涨，预计下游光伏企业开工率难提升 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]