报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 旧作库存偏低销售压力不大交易以质定价整体走货速度减缓；西部产区纸袋嘎啦上货量增多优果优价；现货库存偏低对价格有强支撑，但随着嘎啦苹果上市量增加可能牵制价格上涨节奏；建议关注早熟苹果上色和上市情况，操作上暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 10 月合约收盘价苹果为 42 元/吨，主力合约持仓量 8230 手，环比减少 6998 手；仓单数量为 0 张，期货前 20 名持仓净买单量 4008 手，环比增加 841 手 [2] 现货市场 - 山东烟台栖霞纸袋 80以上一级果农货、甘肃静宁纸袋 75以上二级果农货、山东沂源纸袋 75以上、陕西洛川纸袋 70以上半商品苹果现货价格环比均无变化 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量 5128.51 万吨，批发价 9.69 元/公斤，环比降 0.06 元/公斤，富士苹果平均批发价 9.48 元/公斤，环比降 0.03 元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存 46.01 万吨，环比减 7.38 万吨；山东苹果库容比 0.08，环比减 0.01；陕西苹果库容比 0.02；出口数量当月值 40000 吨，环比减 10000 吨 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值 4330.8 万美元，苹果出口金额当月值 1955488 万美元，环比减 245562.17 万美元；一二级纸袋苹果 80存储商利润 0.4 元/斤，环比减 0.1 元/斤 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价 10.11 元/公斤，环比降 0.14 元/公斤；香蕉水果批发价 5.88 元/公斤，环比降 0.04 元/公斤；西瓜水果批发价 3.58 元/公斤 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为 7.6 辆、9.6 辆、15 辆，环比分别降 0.8 辆、1.4 辆、1 辆 [2] 期权市场 - 平值看涨、看跌期权隐含波动率均为 18.59%，环比降 0.34% [2] 行业消息 - 2025 年 8 月 18 日西部产区嘎啦货量增多但好货有限，优果优价两极分化明显；山东产区库存富士交易沉闷，果农和冷库让价出货，行情稳弱；早熟鲁丽、金都红以质论价走货尚可 [2] - 周一苹果 2510 合约收涨 0.440%；新季苹果预计产量 3736.64 万吨，较 2024 - 2025 产季增 85.93 万吨，增幅 2.35% [2] 观点总结 - 截至 2025 年 8 月 13 日主产区苹果冷库库存 46.01 万吨，环比减 7.58 万吨，走货速度环比略减缓；山东、陕西、甘肃产区库容比分别为 8.00%、1.84%、1.06%，较上周分别减 1.06%、0.47%、0.48%，去库速度山东稳中略好转，陕西略慢，甘肃基本收尾 [2]