业绩表现 - 2025年上半年实现营收4.1亿元，同比增长7.7%，毛利润同比增长4.5% [2] - 扣非后归母净利润0.7亿元，同比增长33.9%，销售商品、提供劳务收到的现金3.9亿元，同比增长45.9% [2] - 2025年第二季度营收2.0亿元，同比增长2.1%，扣非后归母净利润0.3亿元，同比增长34.8% [2] 业务分析 - 移动智能终端视觉解决方案2025年上半年营收3.4亿元，同比增长2.2% [3] - 智能汽车及其他AIoT业务营收0.6亿元，同比增长49.1%，毛利润同比增长22.9% [3] - 智能汽车领域执行"先国内、后国外"战略，Tahoe完成量产交付，DMS产品通过欧标，未来将推进低算力和中高算力舱外产品研发 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025~2027年营业收入分别为8.9/10.2/11.6亿元，同比增长9.0%/14.2%/14.7% [4] - 预计归母净利润分别为1.9/2.5/3.2亿元，同比增长6.6%/32.9%/29.2%，对应PE为110.7/83.3/64.4倍 [4] - 维持"增持"评级 [4] 财务数据摘要 - 2025E营业收入预计为8.89亿元，归母净利润1.88亿元，摊薄每股收益0.469元 [9] - 2025E ROE为6.55%，每股经营性现金流净额0.70元 [9] - 2025E主营业务成本占比13.6%，毛利率86.4% [10] 市场评级与历史表现 - 市场中相关报告评级比率显示，买入评级占比高于增持 [11] - 历史推荐中多次给予"增持"评级，目标价未明确 [11]