投资评级 - 投资评级为"买入"（维持）[6] - 当前股价为20.12元[6] 核心财务表现 - 2025H1实现营业收入77.13亿元（同比增长13.99%），归母净利润16.91亿元（同比增长16.78%）[4][12] - 2025Q2实现营收45.52亿元（同比增长11.43%），归母净利润8.88亿元（同比增长20.82%），接近预告上限（12.52%-22.04%）[4][12] - 2025-2027年营收预测分别为195.97/255.28/301.03亿元，对应增速24.53%/30.26%/17.92%[13] - 2025-2027年归母净利润预测分别为40.73/64.41/74.80亿元，对应增速32.50%/58.15%/16.12%[13] 业务亮点 - 全球数贸中心招商：第一批389间时尚珠宝商位报录比超12:1，第二批919间潮流玩具及医美用品商位报录比超14:1，带动2025H1经营性现金流净额同比增加12.68亿元[12] - Chinagoods平台：注册采购商突破510万人（覆盖200+国家），2025H1营收2.57亿元，净利润1.55亿元（同比增长109.69%）[12] - 跨境支付业务：2025H1收款金额超25亿美元（同比+47%），利润总额超4000万元（同比+50%），支持26个主流币种[12] - 智捷元港物流服务：2025H1提供6.5万TEU国际物流（同比+77%），实现利润转正（2024年亏损4691万元→2025H1盈利72万元）[12] 估值与市场表现 - 2025-2027年EPS预测为0.74/1.17/1.36元/股，对应PE为27x/17x/15x[13] - 股价相对沪深300指数表现：2024年8月至2025年8月累计涨幅达190%（沪深300同期涨幅57%）[9] 行业与战略 - 行业分类为商贸零售/一般零售[6] - 战略方向：从"物业管理者"转型为"国际贸易综合服务商"，强化B2B平台、跨境支付及物流生态[12][13]