报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二I2601合约弱势整理，关税扰动影响市场情绪，黑色系承压回调；技术上，I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方；操作上，反弹择机短空，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价771元/吨，环比降1元；持仓量449577手，环比增674手；I 9 - 1合约价差18元/吨，环比持平；I合约前20名净持仓4627手，环比增393手；大商所仓单2500手，环比降100手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.1美元/吨，环比降0.33美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿833元/干吨，环比降3元；60.8%麦克粉矿823元/干吨，环比降3元；京唐港56.5%超特粉矿696元/干吨，环比降5元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）52元，环比降2元；铁矿石62%普氏指数（前一日）101.05美元/吨，环比降0.75美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.40，环比增0.06；进口成本预估值830元/吨，环比降6元 [2] 产业情况 - 2025年08月11日 - 08月17日Mysteel全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增359.9万吨；中国47港到港总量2703.1万吨，环比增131.5万吨；47港铁矿石库存量14381.57万吨，环比增114.3万吨；样本钢厂铁矿石库存量9136.40万吨，环比增123.06万吨；铁矿石进口量10462.00万吨，环比降133.00万吨；铁矿石可用天数23天，环比增5天；266座矿山日产量41.18万吨，环比增2.34万吨；开工率64.98%，环比增3.02%；铁精粉库存34.60万吨，环比降2.00万吨；BDI指数2022.00，环比降22.00；铁矿石运价巴西图巴朗 - 青岛24.53美元/吨，环比降0.33美元；西澳 - 青岛9.78美元/吨，环比降0.26美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.57%，环比降0.20%；高炉产能利用率90.24%，环比增0.17%；国内粗钢产量7966万吨，环比降353万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.46%，环比降1.33%；历史40日波动率19.48%，环比降0.05%；平值看涨期权隐含波动率18.70%，环比降0.16%；平值看跌期权隐含波动率19.59%，环比增0.78% [2] 行业消息 - 2025年08月11日 - 08月17日澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨；中国45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨；北方六港到港总量1252.5万吨，环比增加49.5万吨 [2]