报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品多个领域进行分析，金融领域中黄金因俄乌局势缓和及鲍威尔讲话预期偏鹰而短期弱势，股指期货市场情绪火热但需关注回调，外汇期货美元指数维持震荡，美国股指期货震荡偏弱；商品领域中农产品、黑色金属、有色金属、能源化工等各品种受不同因素影响，价格走势和投资建议各异，如农产品中豆粕震荡偏强、棉花短期偏强震荡，黑色金属中钢价有回调压力、动力煤短期震荡，有色金属中多晶硅价格区间运行、工业硅关注区间操作，能源化工中原油震荡、碳排放短期震荡等 [14][16][19][21] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普政府扩大钢铝关税覆盖范围，新增407个产品类别，适用税率50% [13] - 特朗普表示美将帮助乌克兰防卫，美计划举行美俄乌三方会晤，白俄罗斯愿组织普京与泽连斯基会晤，此前特朗普与普京会晤未就俄乌停火达成协议 [14] - 金价震荡下跌表现偏弱，俄乌停火谈判推进，市场避险情绪降温，鲍威尔讲话预期偏鹰，短期金价弱势运行，注意回调风险 [14][15] 宏观策略（股指期货） - 7月财政收入同比增2.6%，全国一般公共预算收入20273亿元，税收收入18018亿元增长5%，前7个月收入累计增幅首次转正，支出同比增长3.4% [16] - A股冲高后高位震荡，成交额维持在2万亿以上，市场情绪火热，无更多利空下易涨难跌，建议均衡配置各股指多单 [16] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 鲍曼避谈是否接掌Fed主席，呼吁转变AI与加密货币监管 [17] - 白宫考虑在布达佩斯举办泽连斯基与普京的和平会谈，特朗普表态不向乌克兰派地面部队，美元指数延续震荡，建议维持震荡 [18][19][20] 宏观策略（美国股指期货） - 特朗普政府洽谈收购英特尔10%股份，软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议 [21] - 财报季科技板块领涨后回调，市场对鲍威尔表态预期偏鹰，美股震荡偏弱运行，若鲍威尔表态偏鹰，注意回调风险 [21] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 民间出口商向墨西哥销售22.86万吨大豆，美豆丰产预期加强，ANEC上调8月巴西大豆出口量，关注田间巡查结果及中美关系和大豆、豆粕采购情况，豆粕期价震荡偏强 [22] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至8月15日，全国重点地区豆油商业库存114.27万吨，环比增0.50万吨，同比增3.16万吨；棕榈油商业库存61.73万吨，环比增1.75万吨，同比增3.47万吨 [23][24] - 油脂市场冲高回落因多头资金获利离场，棕榈油产量环比上升，豆油库存充裕，菜油现货库存充足但远期去库预期存在，待市场企稳后布局多单 [24] 农产品（棉花） - 美棉现蕾率、结铃率、吐絮率较去年同期有差异，好苗比例增加至55% [25][26] - 7月我国棉花进口量环比增同比减，棉纱进口环比持平同比减，国内新棉上市前供应偏紧，新疆新作高产预期强，郑棉短期偏强震荡，四季度行情预计不乐观 [27][28][30] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 7月中国钢筋、中厚宽钢带、线材产量有不同变化，四大家电产量出炉 [31][33] - 钢价延续弱势，市场对“反内卷”关注度下降，环保限产对供应影响有限，需求无亮点，成材累库加快，钢价有回调压力，关注波动风险 [33][34] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉现货市场价格整体企稳，成本端支撑增强，全国主产区均价2925元/吨 [35] - 淀粉跟随玉米下挫且弱于玉米，库存压力高，企业理论亏损扩大，CS11 - C11近期走弱，新季产量确定后预计有走强机会 [35] 黑色金属（动力煤） - 鄂尔多斯市气象局启动暴雨三级应急响应，矿区生产销售受阻，部分煤矿减产或停产，预计明日恢复正常生产 [36] - 日耗进入拐点，供应受天气约束，短期煤价在700元附近震荡，季节性跌势9月前后或打开，建议关注供应和日耗变化 [36][37] 黑色金属（铁矿石） - 挪威Sydvaranger铁矿复产加速，已取得生产许可，正研究尾矿处置方案 [38] - 季节性需求压力下，成材价格带动矿价回落，铁水9月前后或下滑，短期矿价震荡偏弱，趋势性跌势难打开 [38] 农产品（玉米） - 8月19日中储粮进口玉米拍卖成交率14.15%，较上一期下降 [39] - 期货增仓下跌，东北现货盘整，华北价格反弹，11、01合约预计走卖压预期逻辑下行，关注天气，11 - 3反套继续持有，关注11 - 1价差反套机会 [39] 有色金属（多晶硅） - 六部门召开光伏产业座谈会，要求加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律 [40][41] - 会议利多者认为参与部委多、级别高，利空者认为与7月初会议差别不大且无具体措施；基本面对盘面偏空，库存累积下企业参与套保，盘面在49000元/吨有支撑，价格短期在45000 - 57000元/吨运行，长期有望达60000元/吨以上，单边回调看涨，关注11 - 12反套机会 [42][43] 有色金属（工业硅） - 聊城鸿磊新材料有限公司年产3000吨高性能有机硅项目一期受理，总投资1亿元 [44] - 新疆大厂东部基地有复产计划，南方开工后期增量有限，下游刚需采购，8月或去库，9月或累库，价格短期在8200 - 9200元/吨运行，关注区间操作机会 [44][45] 有色金属（铅） - 金徽股份上半年锌铅精矿增产，锌精矿3.34万金属吨同比增加8.81%，铅精矿1.08万金属吨同比增加1.72% [46] - 8月18日【LME0 - 3铅】贴水44美元/吨，外盘交仓压制伦铅，沪铅跟随宏观波动下跌，再生炼厂亏损，供应承压，进口铅流入需关注，下游开工率上升但旺季订单预期弱，供需双弱，建议观望 [47][48] 有色金属（锌） - 8月18日【LME0 - 3锌】贴水8.65美元/吨，金徽股份上半年锌铅精矿增产 [49] - LME锌仓单集中度提升，库存去化至季节性低位，沪锌大跌跟随宏观波动，国内基本面走弱，海外库存低位，单边观望，套利关注中线正套机会，海外库存见底前维持正套思路 [50][51] 有色金属（镍） - 菲律宾Berong镍矿计划于4季度运营，已签署矿产生产共享协议，投资约10亿比索 [52] - LME库存和SHFE仓单减少，关注全球央行年会，矿端价格有变化，镍铁市场成交转冷，精炼镍供需矛盾弱化，短期关注波段机会，中线关注逢高沽空机会 [53][54] 有色金属（碳酸锂） - 宜昌邦普45万吨磷酸铁锂产能即将投产，宜春银锂近日复工复产 [55][57] - 停产使三季度平衡表去库，9月缺口扩大，现货下游采购意愿回升，供应端扰动未解除，需求端淡季不淡，短期价格偏强，前期多单继续持有，关注回调试多机会 [57] 能源化工（原油） - 美国至8月15日当周API原油库存下降241.7万桶，汽油库存下降，精炼油库存上升 [58] - 油价震荡走弱，产品库存未超季节性累积，OECD库存正常，俄罗斯炼厂加工量下降，油价预计维持震荡走势 [58][59] 能源化工（碳排放） - 8月19日全国碳排放权交易市场CEA收盘价70.92元/吨，较前一日上涨0.08%，挂牌协议交易成交量250,528吨 [59] - 碳市场成交量未明显扩大，价格反弹后窄幅波动，发电行业配额发放或使价格承压，供需结构均衡偏松，CEA短期震荡 [59][60][61] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格上移，基差走强，期货涨后回落，织造端负荷反弹，聚酯负荷提升，低加工费下部分装置检修，单边价格跟随成本端震荡，逢低轻仓滚动试多 [61][62][63] 能源化工（苯乙烯） - 东北抚顺石化6万吨/年苯乙烯装置近几天停车检修，初步预期检修50天 [64] - 苯乙烯盘面窄幅震荡，市场换月商谈成交活跃，纯苯近端供需优，苯乙烯产量高位，9月预期检修多，需求逐步平衡但远端有累库压力，价格偏震荡，关注油价波动 [64][65][66] 能源化工（烧碱） - 8月19日山东地区液碱市场价格零星有涨，下游接货积极，供应端企业负荷有变化，需求端氧化铝需求尚可，非铝下游拿货情绪好转 [67][68] - 烧碱现货见底，整体矛盾不大，后续上涨幅度有限，盘面以震荡为主 [68] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货市场多数企稳，部分牌号价格跟随盘面下跌，期货主力合约价格趋弱下行 [69] - 商品整体情绪趋缓，纸浆基本面乏善可陈，短期行情以震荡为主 [70] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场价格下行，期货偏弱震荡，贸易商报盘跟跌，下游逢低补充刚需，成交尚可 [71] - 印度反倾销终裁提高中国PVC企业税额，短期出口下滑，基本面更弱，盘面短期偏弱 [71] 能源化工（尿素） - 中国外长访印3天，预计商讨印度总理莫迪访华一事 [72] - 尿素期货尾盘大幅拉涨，市场博弈对印出口限制放开，内需修复弱，供应扩能，盘面短期下行空间不大，关注中印关系及出口变化，2601合约到特定区间后多单可关注止盈 [73] 能源化工（纯碱） - 8月19日沙河地区纯碱市场低位震荡，盘面价格下行，下游企业适量补库成交 [74] - 纯碱期价下跌，市场偏弱震荡，碱厂装置运行稳定，供应高位，下游需求不温不火，维持逢高沽空思路，关注供给端扰动 [74][75] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价变动不大，个别小幅上调，聚酯原料小幅上涨，工厂报价局部上调 [76][77] - 8月主要瓶片工厂维持减停产状态，关注8月底至9月装置复产及新装置投产压力，瓶片价格跟随聚酯原料波动 [77] 能源化工（浮法玻璃） - 8月19日沙河市场浮法玻璃价格有变化，市场成交灵活 [78] - 玻璃期价走弱，基本面承压，各地区市场有不同表现，供给端政策细则未落地，单边谨慎操作，关注多玻璃空纯碱套利策略 [78] 航运指数（集装箱运价） - 巴拿马运河将公开招标建设两个新港口，是扩建计划一部分，预计投资约85亿美元 [79] - MSK开舱价下跌，其他船司报价靠拢，9月供应压力改善但仍高于7月，需求边际转弱，运价下行，10月运力环比减少但高于去年同期，现货下跌节奏或放缓，盘面短期震荡，关注逢高沽空机会 [80][81]