报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原料端印尼政府PNBP政策使镍资源供应成本提高，但印尼镍铁产能释放产量回升，近期镍铁价格回落，原料成本支撑减弱 [2] - 供应端钢厂生产利润改善，预计8月产量增加 [2] - 需求端下游传统消费淡季尾声，有旺季乐观预期和财政投资政策利好，市场采购意愿回暖，前期积压订单释放，国内市场去库，现货升水持稳 [2] - 技术面持仓下降价格下跌，多头氛围减弱，关注MA60支撑，操作上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 不锈钢期货主力合约收盘价12820元/吨，环比-65元/吨；09 - 10月合约价差-65元/吨，环比5元/吨 [2] - 不锈钢期货前20名持仓净买单量-10184手，环比4045手；主力合约持仓量135764手 [2] - 不锈钢仓单数量119769吨，环比-2334吨 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡市场价13700元/吨，环比-100元/吨；废不锈钢304无锡市场价9650元/吨，环比0元/吨 [2] - SS主力合约基差400元/吨，环比40元/吨 [2] 上游情况 - 电解镍月产量29430吨，环比1120吨；镍铁月产量合计2.22万金属吨，环比-0.04万金属吨 [2] - 精炼镍及合金月进口量17215.27吨，环比-472.3吨；镍铁月进口量104.14万吨，环比19.32万吨 [2] - SMM1镍现货价120900元/吨，环比-750元/吨；全国镍铁（7 - 10%）平均价930元/镍点，环比0元/镍点 [2] - 中国铬铁月产量75.78万吨，环比-2.69万吨 [2] 产业情况 - 300系不锈钢月产量169.81万吨，环比-4.59万吨；300系不锈钢周库存58.27万吨，环比-1.02万吨 [2] - 不锈钢月出口量45.85万吨，环比-2.95万吨 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值35206万平方米，环比4841.68万平方米 [2] - 挖掘机当月产量2.68万台，环比0.1万台；大中型拖拉机月产量2.17万台，环比-0.29万台；小型拖拉机当月产量1万台，环比-0.1万台 [2] 行业消息 - 8月LPR报价维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3% [2] - 8月18日王毅同印度外交部长苏杰生会谈达成10项成果 [2] - 原料端印尼政府PNBP政策发放限制提高镍资源供应成本，印尼镍铁产能加快释放产量回升 [2] - 工信部等部门进一步规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]