报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月出栏压力较大，现货价格弱势调整，拖累生猪主力合约回落，但因政策引导使得长期供应压力预期边际递减，加上即将开学带来需求改善预期，预计生猪期价回落空间受限，震荡行情为主，关注出栏节奏和二育情况，操作上建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为13775元/吨，环比-125；主力合约持仓量生猪为70618手，环比2684 [2] - 仓单数量生猪为430手，环比0；期货前20名持仓净买单量生猪为 -16030手，环比867 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为13700元/吨，环比100；吉林四平生猪价为13400元/吨，环比0 [2] - 广东云浮生猪价为15100元/吨，环比200；生猪主力基差为 -75元/吨，环比225 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比716；生猪存栏能繁母猪为4043万头，环比1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为0%，环比 -0.1；张家港豆粕现货价为3070元/吨，环比0 [2] - 玉米现货价为2384.71元/吨，环比 -6.66；大商所猪饲料成本指数为911.24，环比 -0.09 [2] - 饲料当月产量为29377000吨，环比1756000；二元能繁母猪价格为1638元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为 -157.05元/头，环比 -22.91；自繁自养生猪养殖利润为28.85元/头，环比 -16.28 [2] - 猪肉当月进口量为9万吨，环比0；主产区白条鸡平均价为14.1元/公斤，环比0.2 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3006万头，环比 -210；餐饮收入当月值为4707.6亿元，环比129.4 [2] 行业消息 - 2025年8月20日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为262893头，较前一日上涨1.62% [2] - 周三生猪2511合约收跌0.72%，8月养殖段出栏计划环比增加，市场供应偏松 [2] 观点总结 - 供应端部分养殖场或有挺价意愿，肥标价差拉大提供后期压栏条件；需求端猪源充足，部分地区需求回暖，屠宰厂开机率回升，下旬学生开学和双节备货启动需求将改善 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]