投资评级 - 维持"买入-B"评级 [1][8] 核心财务数据 - 2025年上半年营收4.79亿元（同比+31.67%），归母净利润0.95亿元（同比+17.70%）[4] - 第二季度营收2.49亿元（同比+25.59%，环比+8.47%），归母净利润0.48亿元（同比+36.66%，环比+0.92%）[4] - 毛利率41.03%（上半年）、42.31%（Q2环比+2.68pcts），净利率19.76%（上半年）、19.06%（Q2）[4] - 2025E-2027E预测营收10.55/12.85/15.39亿元（同比+22.0%/21.8%/19.7%），归母净利润2.14/2.73/3.36亿元（同比+21.4%/27.8%/23.0%）[8][12] 业务表现 - 功能性保护套管营收3.56亿元（同比+22.97%），占比74.34%[5] - 汽车领域营收3.24亿元（同比+43.32%），占比67.79%，其中新能源汽车营收1.45亿元（同比+54.70%）[5] - 客户包括上汽通用、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等知名厂商[5] 新兴领域布局 - 人形机器人：核心客户沪光股份首套线束样线落地，与下游客户达成合作意向[5] - 低空经济：与飞行汽车领域客户开展商务接洽[5] - 储能领域：推出排气阀、超充线束用液冷管等新产品[5] 产能与国际化战略 - "华东总部项目"达产，计划投资4亿元建设新生产基地[6] - 墨西哥子公司已设立，拟探索摩洛哥及东南亚市场[6] 估值指标 - 2025E EPS 2.73元，PE 26.2倍；2027E EPS 4.28元，PE 16.7倍[8][12] - 当前总市值55.90亿元，流通市值22.26亿元[3]