投资评级 - 维持"买入"评级，基于公司所处赛道优异、产品品类扩展及客户订单持续开拓[5][7] 核心财务表现 - 2025年H1营业收入53.1亿元（同比+26.6%），归母净利润3.4亿元（同比+19.0%）[5] - 2025Q2营业收入28.2亿元（同比+28.1%，环比+13.4%），归母净利润1.9亿元（同比+28.5%，环比+19.6%）[5] - Q2毛利率19.5%（环比+1.3pct），期间费用率12.2%（同比-1.7pct），归母净利率6.6%（环比+0.3pct）[15] 业务亮点 - 汽车电子业务：2025H1营收37.9亿元（同比+23.4%），HUD和车载无线充电产品市占率均列国内第一，全球无线充电市占率升至第二[14] - 精密压铸业务：2025H1营收12.9亿元（同比+41.3%），增速显著高于汽车电子[14] 客户拓展 - 汽车电子新增Stellantis、福特、小米、理想等海内外客户定点项目[16] - 精密压铸获采埃孚、博世、比亚迪等头部客户新订单[16] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入123/151/182亿元（CAGR 21%），归母净利润9.1/11.6/14.5亿元（CAGR 30%）[17] - 2025年EPS预测1.73元/股，对应市盈率18.8倍[18] 估值数据 - 当前股价32.47元，流通市值170.38亿元，每股净资产12.49元，资产负债率44.5%[7][8] - 2025年预测P/E 18.8倍，P/B 2.4倍，EV/EBITDA 13.4倍[18]