投资评级 - 维持"买入"评级 [6][11] 核心财务数据 - 2025H1营收26.19亿元，同比+51.66%，净利润0.2亿元，同比-44.65% [2] - 2025Q2营收14.18亿元，同比+56.93%，净利润0.05亿元，同比-79.75% [2] - 预计2025-2027年营收分别为54.50、74.17、100.29亿元，同比增长32.93%、36.09%、35.23% [11] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.84、1.13、1.58亿元，同比增长122.87%、34.65%、40.12% [11] - 最新收盘价15.83元，12个月价格区间5.77-17.05元，流通市值52.23亿元 [7] 业务发展 铝合金业务 - 宁波杭州湾铝液直供项目一期年产6.5万吨已投产，二期预计下半年建成后将达年产18万吨产能 [3] - 2025H1销售铝合金产品约13.40万吨，同比增长约50.70% [3] - 成功落地墨西哥汽车零部件智能制造基地项目 [3] 汽车零部件业务 - 新开发比亚迪、吉利、赛力斯等客户项目快速量产 [3] - 全球化布局进一步完善，应对市场变化能力增强 [3] 机器人业务 - 成立"永茂泰机器人技术研究院"，搭建先进研发平台 [4][5] - 获得国内知名机器人企业多款产品订单并完成交样 [5] - 与多家机器人供应商共同研发铝、镁合金结构件及关键零部件 [5] 镁合金业务 - 获得国内知名汽车和机车主机厂多款产品定点 [10] - 消费电子领域获得全球知名企业笔记本相关产品定点 [10] 研发投入 - 2025H1研发投入5,753.82万元，同比增长32.47% [4] - 开展41项新产品、新项目研发 [4] - 牵头起草《汽车压铸件孔隙率测定方法》团体标准 [4] 估值指标 - 对应2025-2027年PE分别为62.48、46.40、33.11倍 [11] - 对应2025-2027年PB分别为2.41、2.30、2.17倍 [14]