投资评级 - 维持"推荐"评级 当前股价对应2025-2027年PE分别为39、29、26倍 [3][5] 核心财务表现 - 收入增长：2025H1营业收入24.41亿元（同比+18.44%），Q2单季13.93亿元（同比+15.60%）[1] - 利润高增：2025H1归母净利润2.33亿元（同比+47.38%），扣非净利润2.18亿元（同比+76.81%）[1] - 盈利能力提升：毛利率25.03%（同比+2.08pct），净利率9.75%（同比+1.74pct）[1] - 研发投入加大：研发费用0.68亿元（同比+49.93%），占收入比重提升 [1] 业务亮点 3C钻攻机业务 - 2025H1钻铣加工中心收入8.96亿元（同比+34.07%），市占率领跑行业 [3] - 核心客户覆盖富士康、比亚迪电子等消费电子龙头 [3] - 驱动因素：AI创新带动设备更新、钛合金中框渗透率提升、折叠屏手机普及 [3] 新兴领域拓展 - 人形机器人：推出关节部件/骨架定制化机床产品，相关收入快速增长 [2] - 海外布局：越南基地投产带动海外收入1.61亿元（同比+89.45%）[2] - 技术储备：加大转台/电主轴自研，投资五轴机床/3D打印/AI数控企业 [2] 订单与运营 - 合同负债同比+65.17%，显示在手订单充足 [2] - 期间费用率同比下降0.69pct，财务费用因融资收益摊销减少76.10% [1] 盈利预测 - 收入预测：2025-2027年分别为54.6/66.7/72.0亿元（同比+18.5%/22.2%/8.0%）[3][8] - 净利润预测：2025-2027年归母净利润4.1/5.6/6.3亿元（同比+74.6%/34.7%/12.4%）[3][8] - 每股收益：2025-2027年EPS 0.25/0.34/0.38元 [8]