投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 核心财务数据 - 2025H1实现收入12.5亿元（同比-3.6%），归属净利润4.4亿元（同比+10.0%），扣非净利润4.4亿元（同比+11.1%）[2][7] - 2025Q2收入6.7亿元（同比+1.1%，环比+16.3%），归属净利润2.5亿元（同比+7.0%，环比+30.2%），扣非净利润2.5亿元（同比+8.1%，环比+29.1%）[2][7] - 拟每10股派现1.8元（含税）[2][7] - 预计2025-2027年归属净利润分别为8.9/10.9/13.2亿元 [13] 业务表现 - 吸附材料收入10.1亿元（同比+3.4%），其中金属资源/生命科学/水处理收入分别为1.5/3.2/3.6亿元（同比+22.8%/+12.4%/+11.3%）[13] - 金属资源领域：盐湖提锂项目试运行顺利，红土镍矿提镍、钴回收等新项目拓展[13] - 生命科学领域：多肽固相合成载体增长良好，ProteinA Suno获国外药企测试通过，10款色谱填料完成DMF认证[13] - 水处理领域：高端饮用水长单落地，半导体行业实现订单突破[13] - 新中标国投新疆锂业盐湖提锂项目3577万元[13] 盈利能力与研发 - 2025Q2毛利率51.7%（同比+2.2pct），净利率37.7%（同比+1.8pct）[13] - 2025Q2研发费用率6.1%，累计获得国内外专利87项，另有170项在申请[13] 产能建设 - 现有吸附分离材料产能5万吨/年，色谱填料设计产能7万升/年[13] - 拟投资11.5亿元建设生命科学高端材料产业园[13]