报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面美联储7月会议纪要释放鹰派信号，工信部规范光伏产业竞争秩序；基本面缅甸佤邦实际出矿需至四季度，刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，锡矿加工费维持历史低位；冶炼端云南产区原料短缺严峻，江西产区废料回收体系承压；需求端下游进入传统淡季，订单差强人意；近期锡价震荡，国内和LME库存均下降；技术面持仓下降多空谨慎，预计区间震荡；操作上建议暂时观望，关注26.6 - 27.1区间 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价266480元/吨，环比-1360；9 - 10月合约收盘价环比-10；LME3个月锡33770美元/吨，环比68；主力合约持仓量18744手，环比-633；期货前20名净持仓-1514手，环比-642；LME锡总库存1630吨，环比-25；上期所库存7792吨，环比-13；上期所仓单环比未提及数据；LME锡注销仓单120吨，环比-25 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格266800元/吨，环比-184；长江有色市场1锡现货价268410元/吨，环比2300；沪锡主力合约基差320元/吨，环比660；LME锡升贴水(0 - 3)81美元/吨，环比-8 [3] 上游情况 - 进口锡矿砂及精矿1.21万吨，环比-0.29；平均价锡精矿(40%)加工费10500元/吨，环比0；平均价锡精矿(40%)254000元/吨，环比-2000；平均价锡精矿(60%)258000元/吨，环比-2000；平均价锡精矿(60%)加工费6500元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比-0.16；进口精炼锡3762.32吨，环比143.24 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格173830元/吨，环比460；镀锡板(带)累计产量160.14万吨，环比14.45；镀锡板出口量14.07万吨，环比-3.39 [3] 行业消息 - 美联储7月会议纪要多数人认为通胀比就业风险高，释放鹰派信号；国家能源局发布7月全社会用电量1.02万亿千瓦时，同比增长8.6%；工信部等部门规范光伏产业竞争秩序，遏制低价无序竞争；缅甸佤邦重启采矿证审批，实际出矿需至四季度；刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产 [3]