报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周四I2601合约冲高回调 宏观上美国与中国就经贸问题进行了良好对话 供需上本期澳巴铁矿石发运量和到港量增加 国内港口库存继续提升 钢厂高炉开工率高位运行 铁水产量小幅上调 日均产量维持240万吨上方 整体上现货坚挺对期价构成支撑 但终端需求按需采购 上行空间受抑制 技术上I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹 操作上短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价772.50元/吨 环比+3.50元 持仓量451,574手 环比+11,185手 [2] - I 9 - 1合约价差18.5元/吨 环比+1.50元 I合约前20名净持仓8234手 环比+1736手 [2] - I大商所仓单2000.00手 环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.2美元/吨 环比+0.45美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿837元/干吨 环比+5元 60.8%麦克粉矿823元/干吨 环比+5元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿703元/干吨 环比+2元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）50元 环比+2元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）100.60美元/吨 环比 - 0.15美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.42 环比无变化 [2] - 进口成本预估值825元/吨 环比 - 2元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3406.60万吨 环比+359.90万吨 中国47港到港总量（周）2703.10万吨 环比+131.50万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14381.57万吨 环比+114.30万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）9136.40万吨 环比+123.06万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10462.00万吨 环比 - 133.00万吨 铁矿石可用天数（周）23.00天 环比+5天 [2] - 266座矿山日产量（周）41.18万吨 环比+2.34万吨 开工率（周）64.98% 环比+3.02% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）34.60万吨 环比 - 2.00万吨 BDI指数1927.00 环比 - 37.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛23.73美元/吨 环比 - 0.53美元 西澳 - 青岛9.18美元/吨 环比 - 0.35美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.57% 环比 - 0.20% 高炉产能利用率（周）90.24% 环比+0.17% [2] - 国内粗钢产量（月）7966万吨 环比 - 353万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）17.18% 环比+0.17% 历史40日波动率（日）19.51% 环比+0.01% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）16.76% 环比 - 1.75% 平值看跌期权隐含波动率（日）18.19% 环比 - 1.24% [2] 行业消息 - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2751.93万吨 环比上期减24.01万吨 进口烧结粉总日耗116.57万吨 环比上期减0.25万吨 库存消费比23.61 环比上期减0.15 原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1254.23万吨 环比上期减63.60万吨 [2] - 2025年08月11日 - 08月17日中国47港到港总量2703.1万吨 环比增加131.5万吨 中国45港到港总量2476.6万吨 环比增加94.7万吨 北方六港到港总量1252.5万吨 环比增加49.5万吨 [2] 重点关注 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]