投资评级 - 维持"买入"评级 [8][12] 核心财务数据 - 2025H1实现营收7.16亿，同比+2.73%；归母净利润1.48亿，同比+3.30%；扣非归母净利润1.39亿，同比+3.63% [6] - 2025Q2实现营收3.67亿，同比+3.55%；归母净利润0.79亿，同比+6.15%；扣非归母净利润0.74亿，同比+9.04% [6] - 2025Q2销售毛利率35.21%，同比+1.03pct；销售净利率21.58%，同比+0.56pct [12] - 预计2025-2026年归母净利润3.51亿、4.16亿，对应PE分别为41x、34x [12] 业务发展 汽车零部件业务 - 2025H1汽车行业需求向好，新能源汽车产销占比达44.3% [12] - 涡轮增压核心零部件市占率持续提升，新能源汽车零部件产能释放支撑增长 [12] 丝杠业务 - 滚珠丝杠副精度达行业最高C0级，直线导轨副精度达UP级 [12] - 滚珠丝杠副、直线导轨副已获批量交付订单；C0级滚珠丝杠获首批订单 [12] - 行星滚柱丝杠2023年出样，生产工艺持续优化；新能源汽车EMB制动系统滚珠丝杠完成交样 [12] 海外拓展 - 泰国子公司倍永华建设加速，计划2025Q4竣工，深耕东南亚市场并辐射澳新、南亚 [12] 市场表现 - 当前股价28.52元，总股本5.01亿股，流通A股4.71亿股 [9] - 近12月股价区间12.35-39.20元 [9] - 近12个月股价表现跑赢沪深300指数，涨幅达155%（沪深300指数涨幅43%） [11] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为15.87亿、18.61亿、22.12亿 [16] - 预计2025-2027年毛利率稳定在36%左右 [16] - 2025年预计经营活动现金流净额3.80亿，同比+66.67% [16]