报告行业投资评级 - 强于大市(维持) [1] 报告核心观点 - 报告期内机器人行业指数跑输大盘，但产业动态活跃，包括宝马在欧洲工厂部署人形机器人、宇树科技发布新款高性能机器狗、以及具身智能头部企业获得大额融资，显示出行业技术迭代与资本关注度持续提升 [1][4][11][15][18][19] 行情回顾总结 - **指数表现**：本周（2月23日-3月1日）中证科创创业机器人指数下跌**4.3%**，分别跑输上证指数、沪深300指数和创业板指数**3.8**、**4.3**和**4.2**个百分点 [4][11] - **细分板块表现**：报告列出了机器人产业链各环节代表性公司的市值、股价及涨跌幅，其中绿的谐波（688017.SH）本周上涨**5.9%**，而多数公司股价出现下跌，例如双环传动（002472.SZ）下跌**12.5%**，伟创电气（688698.SH）下跌**14.7%**，拓普集团（601689.SH）下跌**13.2%** [13][14] 产业动态总结 - **宝马部署人形机器人**：宝马集团宣布将于今年夏季在其德国莱比锡工厂部署两款由瑞典海克斯康研发的名为**AEON**的人形机器人进行规模化试点。该机器人身高**1.65米**，体重**60公斤**，采用双轮移动系统。此前在美国斯帕坦堡工厂的试点中，人形机器人在**10个月**内支撑了**3万辆**宝马X3的生产，累计完成**9万次**零部件搬运，持续运行**1250小时** [4][15] - **AEON机器人技术细节**：机器人集成**22个传感器**和工业摄像头，构成微米级精度移动测量系统，并配备机械手与自动换电机制。其技能在英伟达Omniverse的数字孪生环境中通过Isaac Sim仿真训练，核心行走技能掌握时间从数月缩短至数周，本体搭载Jetson Orin车载电脑支持实时自主导航 [16] - **宇树科技发布新款机器狗**：宇树科技发布第四款机器狗**Unitree As2**，其动力性能约为Go2的两倍，峰值扭矩达**90N.m**，空载续航超**4小时**，极限速度**5m/s**，负载**15kg**时续航超**13km**。2024年，宇树科技四足机器人约**80%** 用于研究、教育和消费领域，**20%** 用于工业领域，其销量占全球出货量的**60%-70%** [4][18] - **千寻智能完成大额融资**：具身智能企业千寻智能连续完成两轮融资，总额近**20亿元**。本轮融资吸引了云锋基金、红杉中国等顶级财务投资机构，以及TCL创投等产业资本和多家国有资本参与。资金将用于迭代具身智能大模型、研究数据规模效应（Scaling Law），以及推动技术向工业、商用、家庭等多领域快速复制落地 [4][19] 相关标的总结 - 报告详细列举了人形机器人硬件端八大核心环节的A股及港股相关上市公司标的，包括丝杠、减速器、传感器、电机、执行器总成、灵巧手、机器人本体及机器人应用等领域 [4]

行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 报告核心观点 - Pi最新的具身智能基础模型Pi 06在洗衣与打包场景中取得优异成绩，叠衣任务自主运行率高达**92%**，打包场景效率高达**165件/小时** [2][4][6] - 英伟达DreamDojo模型使用包含**44,000小时**人类第一人称视频的数据集训练，破除机器人实操训练数据不足的瓶颈 [2][4][6] - 千寻智能、智平方、因时机器人等多家具身智能企业完成大额融资，国内人形机器人初创企业百亿估值俱乐部增加至6家 [2][4] - 随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，国内相关厂家陆续推出产品并加速应用场景落地，从供应链角度看，除整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的关键零部件供应商有望长期受益 [4][29] 行业新闻及公司动态 - **海外动态**: - Physical Intelligence发布Pi 06模型实测结果，在洗衣店场景中系统**92%**的时间完全自主运行，在仓库包装场景效率达**165件/小时** [4][6] - 英伟达发布DreamDojo模型，通过**44,000小时**人类第一人称视频预训练，让机器人获得对物理规律的通用理解 [4][6] - 浦项建设在首尔住宅项目引入与Clobot联合开发的AI自动清扫机器人，可自主学习路线、呼叫电梯并全天候运行 [6] - 印度谷歌将机器人软件公司Intrinsic纳入核心业务，计划将其技术与谷歌AI硬件生态融合 [7][8] - 现代汽车集团计划未来五年投资**10万亿韩元**，在韩国建设AI、氢能源和机器人业务中心，包括机器人生产工厂 [15][16] - **国内动态**: - 荣耀将在MWC 2026发布首款聚焦消费市场的人形机器人及“机器人手机” [8] - 湖北省展示搭载全国首创嗅觉感知系统的机器人“大壮”，能识别**32种以上**气体特征 [11] - 宇树科技发布四足机器人Unitree As2，峰值扭矩**90N.m**，空载续航超**4小时**，极限速度**5米/秒**，负载**15kg**续航超**13km**，创始人预计2026年目标出货量**1-2万台** [14] - 春晚期间国产机器人密集亮相，带动京东机器人品类搜索量环比增长超**300%**，“春晚同款”几分钟售罄 [14] - 哈工大团队研制出纯惯性驱动的两栖机器人Leglessbot，可实现跳跃、奔跑、游泳多模态运动 [17] - 小鹏汽车人形机器人全链条量产基地作为广州重点项目亮相，总建筑面积约**11万平方米** [17][19] - 数字华夏（深圳）科技正开展仿人机器人“夏澜”第三代产品调试，已在体育服务、文旅展演等场景完成示范应用 [20] - 智平方的模块化具身智能服务空间“智魔方”在深圳人才公园运营，机器人“爱宝”日均稳定制作饮品超**200杯** [20][22][24] - “机器人天团”在海淀新春科技庙会亮相，包括具备情感操作系统的同心智伴毛绒机器人 [23] 投融资动态 - 因时机器人完成C1、C2两轮融资，合计金额**数亿元人民币** [4][26] - 智平方（AI² Robotics）完成总额超过**10亿元人民币**的B轮系列融资，估值突破百亿元 [4][26] - 千寻智能连续完成两轮融资近**20亿元**，融资方涵盖云锋基金、红杉中国、TCL创投、国有资本等 [4][26] - 因时机器人完成C+轮融资，融资额达**数亿元人民币**，投资方包括北京市人工智能产业投资基金、启明创投等 [26] 投资建议与市场表现 - **市场表现**: - 报告期内（2026/2/24-2026/2/27），机器人板块相关公司周度成交金额为**5225亿元**，在全部A股周度成交金额中占比约**5.4%**，环比下降 [27] - 周度（2026/2/23-2026/2/27）机器人板块重点公司跌多涨少，涨幅最大的为博众精工（**4.37%**），跌幅最大的为优必选（**-15.92%**） [29] - **重点关注方向与标的**: - 报告建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商 [4][29] - **执行器和电机**：推荐兆威机电，相关标的伟创电气、步科股份、鸣志电器 [4][29] - **减速器**：相关标的为绿的谐波、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [4][29] - **丝杠类**：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技 [4][29] - **设备类**：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术 [4][29] - **传感器**：推荐安培龙、汉威科技、东华测试 [4][29] - **关节铰链**：推荐长盈精密 [4][29] - **结构件**：相关标的为宁波华翔 [4][29] - **整机**：推荐优必选、杭叉集团 [4][29]

市值管理策略 - 公司制定市值管理制度加强市值管理[2] - 目的是使市场与内在价值趋同，增长公司和股东利益[3] - 原则含系统性、常态性等[3][4] 管理执行与方式 - 董事会领导，董事会秘书组织执行[6] - 综合运用并购重组等促进投资价值反映[9] 监测与预警机制 - 证券投资部监测市值等指标并设预警阈值[10] - 指标接近或触发阈值启动预警并报告董事会[10] 股价下跌应对 - 连续20个交易日收盘跌幅达20%等为股价短期大幅下跌[10] - 下跌时可分析原因、加强沟通维护市场价值[10]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十一次会议于2026年2月9日发通知，2月12日召开[1] - 会议应出席董事5名，实际出席5名[1] 新策略 - 《关于制定<市值管理制度>的议案》表决全票通过[2] - 公司制定《市值管理制度》提升投资价值[2] - 《市值管理制度》内容刊登在巨潮资讯网[2]

上市进程 - 公司正在冲刺香港联交所主板上市 独家保荐人为国泰君安国际 已递交上市申请 后续上市进程如聆讯、定价等节点值得关注 [1] 财务表现 - 公司2025年前三季度收入实现增长 [2] - 公司2025年前三季度综合毛利率出现下滑 [2] - 公司2025年前三季度研发费用率有所下降 [2] 经营状况 - 公司客户集中度较高 [3] - 公司所处行业竞争加剧 [3]

核心观点 - 报告认为机械行业应拥抱科技，聚焦新经济，并重点布局人形机器人、商业航天、燃气轮机、可控核聚变、通用设备、低空经济、深海科技、工程机械等八大领域 [1][5] - 人形机器人被视为全球技术迭代和国内政策加持带来的史诗级产业机会，2025年实现0-1突破，2026年进入1-10的破局初始阶段 [5] - 商业航天因低轨资源稀缺、星座组网需求迫切而市场增速高，国内政策加持下产业链确定性受益 [5] - 燃气轮机受益于AI数据中心建设驱动的电力需求激增，呈现供不应求局面 [5] - 可控核聚变进入产业化前夜，预计2030年全球市场规模达5000亿美元，2050年破万亿美元 [5] - 通用设备整体需求底部徘徊，但下游科技领域存在结构性高增长机会，工业母机产业链国产化势在必行 [5] - 低空经济在“十五五”规划明确提及和政策加持下，或迎来加速发展 [5] - 深海科技是发展海洋经济的重要抓手，政府工作报告明确提及，市场空间广阔 [5] - 工程机械国内替换需求高企，海外亚非拉市场增速较高，欧美市场数据改善，需求乐观 [5] 2025年行业回顾 - 2025年1月1日至12月31日，申万机械指数上涨41.7%，跑赢沪深300指数约24.0个百分点 [13] - 2025年1月1日至12月31日，工程机械、自动化设备、专用设备、通用设备子行业分别上涨35.3%、33.6%、51.5%、57.2%，轨交设备Ⅱ下跌3.8% [13] - 截至2025年12月31日，机械设备（申万）市盈率（TTM）为39倍，在申万行业中排名第11位，相对于万得全A的估值溢价率为176.1% [18] - 从子行业市盈率看，自动化设备（61倍）和通用设备（57倍）最高，专用设备居中（42倍），轨交设备Ⅱ（22倍）和工程机械（19倍）最低 [18] - 2025年前三季度，机械设备（申万）实现营收15135亿元，同比增长6.1%；实现归母净利润1081亿元，同比增长14.5% [22] - 2025年前三季度，自动化设备板块营收1458亿元（同比+11.2%），归母净利润112亿元（同比-3.5%）；专用设备板块营收3768亿元（同比+2.7%），归母净利润272亿元（同比+18.0%）；通用设备板块营收3861亿元（同比+0.2%），归母净利润231亿元（同比+8.3%）；轨交设备Ⅱ板块营收3088亿元（同比+12.6%），归母净利润180亿元（同比+24.0%）；工程机械板块营收2960亿元（同比+10.3%），归母净利润286亿元（同比+19.6%） [22] 人形机器人 - 产业竞争格局呈现特斯拉引领，国内外厂商百花齐放的局面，主要厂商包括特斯拉、优必选、Figure AI、宇树科技、小米、智元等 [27][28] - 特斯拉Optimus Gen-3机器人预计在2026年第一季度推出，并逐步建成量产线，2026年年底有望投产，其手部预计将有重大进展 [30] - 根据Omida报告，2025年全球人形机器人总出货量达1.5万台，中国厂商包揽全球市场前六，其中智元出货超5100台，宇树出货5500台，优必选出货1000台 [33][34] - Omdia预测，到2035年全球人形机器人出货量有望达到260万台 [34] - 国内本体企业如宇树科技、智元、优必选等纷纷开启上市征程，2026年将是商业化与资本化共振的关键年 [33][34] - 核心部件环节包括执行器（关节模组）、丝杠、减速器、灵巧手、传感器、电机、轻量化结构件等 [36][37] 商业航天 - 低轨频轨资源遵循“先占先得”原则，申报后需在规定年限内完成卫星发射，资源具有稀缺性 [42] - 美国SpaceX“星链”计划已发射超过10000颗卫星，最终目标4.2万颗，计划2033年完成 [42] - 中国推进“GW星座”、“千帆星座”等国家级星座计划，中国星网申请了12992颗卫星，需在2029年底前部署约1300颗卫星；截至2025年12月，“GW星座”在轨136颗，“千帆星座”在轨108颗，未来市场空间广阔 [42] - 猎鹰-9运载火箭在复用情况下，近地轨道发射成本可降低至约0.5万元/公斤 [45] - 中国卫星发射成本由2020年的11.5万元/公斤下降至2024年的7.5万元/公斤，预计2029年达到4.5万元/公斤，与猎鹰-9相比仍有较大提升空间 [45] - 可重复使用火箭是降低发射成本的核心路径，我国处于试验阶段，2026年有望成为商业化元年；2025年朱雀三号、长征十二号甲已进行首飞及回收验证 [49] 燃气轮机 - AI数据中心建设驱动电力需求激增，根据IEA预测，全球数据中心用电量预计将从2024年的约4150亿千瓦时增长至2030年的约9450亿千瓦时，占全球总用电量份额从1.5%提升至近3% [63] - 燃气轮机因部署周期短（1-2年），成为满足数据中心爆发式电力需求的首要选择 [63] - 燃气轮机行业景气旺盛，预计2025年全球燃气轮机销量订单数量将从2024年的58吉瓦增至71吉瓦，机组订单数量从471台增加至964台 [68] - 全球燃气轮机行业头部集中度高，GEV、西门子能源、三菱重工三家公司在建产能约占全球三分之二 [68] - 头部厂商持续扩张产能：GEV计划将燃机年产能目标提前至2026年上半年完成20吉瓦，并上调至2028年24吉瓦；西门子能源燃机产能已排产至2029年；三菱重工计划未来两年内将燃气轮机产能翻倍 [71] - 国内主机厂、成撬商、零部件厂商有望受益，如杰瑞股份（提供撬装）、豪迈科技（缸体核心供应商）、联德股份（燃气轮机零部件）等 [71] 可控核聚变 - 全球可控核聚变已完成从“科学可行性验证”向“工程可行性验证”的进阶，正处在商业化前夜的关键加速期 [75] - 根据聚变工业协会报告，全球聚变行业总投资额从2021年的19亿美元飙升至2025年的97亿美元 [83] - 根据国际能源署和国际原子能机构预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2050年有望突破万亿美元 [83] - 托卡马克技术路线在装置数量、资金投入和商业化时间表上占据绝对主导地位 [90] - ITER项目预估成本220亿美元，其中磁体系统（28%）、容器内部件（17%）、建筑（14%）占比最高 [94] - 据商业化聚变电站成本估算，未来工厂总体成本占比将升至40%，制冷系统（16%）、容器内部件（15%）、磁体系统（12%）成为核心成本项 [94] 通用设备 - 我国工业企业库存自2023年12月开始边际回升，当前处于低库存状态，正处于缓慢补库阶段 [99] - 工业刀具上游钨价大幅上涨，2025年1月到12月中旬国内钨精矿均价为20.55万元/吨，较年初上涨44%，较去年同期均价上涨51% [104] - 受益于提价及下游补库，头部刀具公司2025年第三季度数控刀片毛利率同比大幅提升，销量同比明显提升，呈现量价齐升 [104] - 受益于AI需求，PCB钻针供不应求，应用于AI领域的PCB板对钻针技术、品质要求更高，带来结构性增量需求 [107] - 头部公司加速扩产：中钨高新新增投资1.3亿支微钻、6300万支AI PCB用超长径微钻产能；鼎泰高科钻针产品月产能已突破1亿支 [107] - 由于AI需求占比提升，鼎泰高科2025年第三季度毛利率环比第二季度提升0.6个百分点至42.9% [107] - 2025年注塑机头部公司订单具备韧性，例如海天国际2025年上半年营收同比增长12%，净利润同比增长13%；伊之密2025年前三季度营收同比增长17%，归母净利润同比增长17% [110] - 注塑机龙头加速出海，2025年上半年海天国际海外营收38亿元，同比增长35%，营收占比42%；伊之密海外营收7.5亿元，同比增长27%，营收占比27% [110] - 生成式AI增加智算需求，预计2025年中国智算中心市场规模达1356亿元，2028年达2886亿元，2026-2028年复合年均增长率为30% [114] - 冷水机组为数据中心制冷系统核心，在非IT设备中成本占比约11%，其中磁悬浮离心机有望成为主流压缩机类型 [114] - 数据中心需求高增带来压缩机供给缺口明确，外资占据主导地位，国产厂商技术提升有望加速渗透 [114] 低空经济 - 低空通常指距正下方地平面垂直距离在1000米以内（可延伸至3000米）的空域 [120] - “十五五”规划建议提出打造新兴支柱产业，加快低空经济等战略性新兴产业集群发展 [122] - 截至2025年12月15日，全国26个省（区、市）将“低空经济”纳入“十五五”规划建议 [122] - 根据Drone industry insights，2024年全球无人机市场规模达344亿美元，预计2026年达413亿美元，同比增长20% [125] - 根据Statista预测，全球eVTOL市场规模2025年达10亿美元，2030年增至40亿美元，2035年有望突破210亿美元，期间年复合增长率达36.6% [125] - 据中国民航局预测，2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2030年突破2万亿元，2035年有望达3.5万亿元 [125] - 报告对eVTOL产业链各环节市场空间进行了测算，例如在中性预期下，2030年推进系统市场空间为400亿元，机体&内饰为250亿元，航电&飞控系统为200亿元，能源系统为100亿元 [128] - 报告对低空基础设施、空管、服务支持市场空间进行了测算，例如在中性预期下，2030年低空基础设施市场空间为1000亿元，空管市场空间为200亿元，服务支持市场空间为320亿元 [132] 深海科技 - “十五五”规划建议提到加强海洋开发利用保护，推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国 [138] - 2025年《政府工作报告》首次提及“深海科技”，并将其定义为新兴产业，意味着深海科技正从科研探索向产业驱动转型 [138] - 2024年，我国深海装备产业投融资额达7.5万亿元 [141] - 2024年海洋产业增加值构成中，海洋船舶工业增加值1370亿元（同比+14.9%），海洋工程装备制造业增加值1032亿元（同比+9.1%），海洋电力业增加值510亿元（同比+14.7%），均实现快速增长 [141] - 2024年海洋油气业增加值2542亿元，同比增长5.8%，海洋原油、天然气产量分别同比增长4.7%、8.7% [141] 工程机械 - 国内工程机械行业正处于筑底回升阶段，2024年4月以来内销转正，景气复苏 [147][148] - 2025年全年，挖掘机累计销量235,257台，同比增长17.0%；装载机累计销量128,067台，同比增长18.4% [151] - 2025年12月单月，挖掘机销量23,095台（同比+19.2%），其中国内10,331台（同比+10.9%），出口12,764台（同比+26.9%）；装载机销量12,236台（同比+30.0%），其中国内5,291台（同比+17.6%），出口6,945台（同比+41.5%） [151] - 预计2026年国内挖掘机更新需求将继续回升 [151] - 根据KHL数据，2025年全球工程机械市场规模为2225亿美元 [156] - 国内龙头公司海外收入快速增长，全球化战略进入收获期，海外业务占比提升显著拉动公司毛利率提升 [154][156][159] - 截至2025年第三季度，三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份的海外毛利率分别为31.18%、24.0%、31.37%、29.69%、27%，普遍高于国内毛利率约10个百分点 [159] - 截至2025年第三季度，三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份的净利率分别提升至10.86%、7.78%、11.05%、8.01% [159] 轨道交通装备 - 2025年，全国铁路营业里程达16.5万公里，其中高铁5万公里 [166] - 根据规划，到2035年全国铁路运营里程预计达20万公里（较2025年增长21.2%），其中高铁运营里程达7万公里（较2025年增长40%） [166] - 2025年全年，全国铁路固定资产投资完成9015亿元，同比增长6.0% [169] - 2025年，国家铁路完成旅客发送量45.88亿人，同比增长6.4%；完成货物发送量52.73亿吨，同比增长2.0%，均超额完成年度目标 [172] - 落实新一轮大规模设备更新政策，加速老旧内燃机车淘汰，截至2025年全国铁路内燃机车约0.78万台，其中老旧（运用年限≥30年）内燃机车约4000台，淘汰更新空间较大 [176] - 2025年全年，国铁集团累计完成机车组招标455台，处于近十年高位，相比2024年的260台增长明显 [176] - 我国动车组进入五级修上行关键阶段，2025年国铁集团公开招标动车组五级修338组，为历年高位 [179] - 报告梳理了动车组、城轨地铁核心零部件的维修更换周期，例如车轴约8年更换一次，车轮每2-3年更换一次，齿轮箱每5-7年维修一次，碳滑板每年约更换6次，牵引变流器每6年更换约40%等 [181]

公司股权激励计划归属结果 - 公司本次第二类限制性股票拟归属总数量为177.8897万股，占公司总股本的0.3554% [1] - 归属股份来源包括首次授予部分第三个归属期149.1806万股，以及预留授予部分第二个归属期28.7091万股 [1] - 本次归属涉及激励对象总人数为120人，其中首次授予部分106人，预留授予部分17人，有3名激励对象重合 [1] 归属股份具体安排 - 本次归属的第二类限制性股票价格为3.66元/股（权益分派调整后） [1] - 本次归属股票的上市流通日期确定为2026年2月10日 [1]

限制性股票激励计划 - 2022年限制性股票激励计划本次拟归属数量177.8897万股，占公司总股本0.3554%[3] - 本次归属第二类限制性股票人数120人[3] - 本次归属价格（权益分派调整后）为3.66元/股[3] - 本次归属的第二类限制性股票上市流通日期为2026年2月10日，不设限售期[3] - 中层管理人员等118人获授限制性股票192.00万股，占授予总数87.59%，占首次授予日公司总股本0.96%[4] - 预留部分获授27.20万股，占授予总数12.41%，占首次授予日公司总股本0.14%[4] - 首次授予限制性股票第三个归属期归属比例为40.0%[6] - 若预留授予部分在2022年三季度报告披露后授出，第二个归属期归属比例为50.0%[6] - 激励对象考核结果分四档，归属比例分别为优秀100%、良好100%、合格80%、不合格0%[10] 业绩考核目标 - 2024年业绩考核目标为以2021年营业收入或净利润为基数，增长率不低于45%[8] - 2023年营业收入或净利润增长率需以2021年为基数不低于25%，2024年不低于45%[9] 激励计划时间节点 - 2022年10月19日董事会和监事会通过激励计划相关议案[11] - 2022年11月7日股东大会通过激励计划相关议案[13] - 2023年8月7日调整授予价格为5.87元/股等[14] - 2023年11月6日向18名激励对象授予40.8万股预留限制性股票，授予价5.87元/股[15] - 2024年12月13日审议通过归属条件成就及作废处理相关议案[16] - 2026年1月27日审议通过归属条件成就及作废处理相关议案[17] 权益分派调整 - 2023年6月21日权益分派后，授予价格由9.2元/股调为5.87元/股等[14][18] - 2024年6月14日权益分派后，授予价格由5.87元/股调整为3.86元/股等[21] - 2024年9月26日权益分派后，授予价格由3.86元/股调整为3.83元/股，授予数量不变[22] - 2025年6月30日权益分派后，授予价格由3.83元/股调整为3.69元/股，授予数量不变[25][26] - 2025年9月24日权益分派后，授予价格由3.69元/股调整为3.66元/股，授予数量不变[26] 作废与归属情况 - 2023年拟作废38名激励对象已授予尚未归属的限制性股票共计15.2070万股等[20] - 2024年拟作废已授予尚未归属的限制性股票共计21.9697万股等[23] - 2024年符合归属条件激励对象119人，本期拟归属限制性股票数量为138.9953万股[24] - 2026年拟作废已授予尚未归属的限制性股票共计7.5949万股，符合归属条件激励对象120人，本期拟归属限制性股票数量为177.8897万股[27] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入135,704.53万元，同比2021年增长28.37%[32][36] - 2024年公司实现归母净利润28,874.97万元，同比2021年增长46.79%[32][36] - 2024年股份支付费用为1,131.46万元，剔除后归母净利润为30,006.43万元，同比2021年增长52.55%[32][36] - 公司层面2024年度业绩达标，归属比例为100%[32][36] 本次归属详情 - 首次授予部分第三个归属期归属数量为149.1806万股，可归属人数106人，归属比例37.7774%[38] - 预留授予部分第二个归属期归属数量为28.7091万股，可归属人数17人，归属比例47.8676%[40][41] - 本次归属股票上市流通日为2026年2月10日，上市流通数量177.8897万股，占总股本0.3554%[42] - 截止2026年2月2日14时，公司收到认购款6,510,763.02元，新增注册资本1,778,897.00元，新增资本公积4,731,866.02元[43] - 本次归属对公司股权结构无重大影响，公司控制权不变，股权分布仍具备上市条件[47] - 归属完成后总股本为50,232.2762万股[48] - 2025年前三季度归属上市公司股东净利润为236,201,961.88元[48] - 按登记完成后计算全面摊薄每股收益为0.4702元[48]

公司动态 - 贝斯特于2026年1月27日以通讯方式召开了第四届第二十次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于调整2022年限制性股票激励计划授予价格的议案》等文件 [1] 行业趋势 - 半固态电池技术迎来迭代年，今年有望搭载多款新车 [1] - 行业从极寒测试阶段进展到万套装车阶段 [1] - 各大厂商正摩拳擦掌，积极布局该技术领域 [1]

激励计划归属情况 - 2026年1月27日审议通过激励计划归属条件成就议案[3] - 本次可归属限制性股票数量为177.8897万股，占总股本0.3554%[3] - 符合本次归属条件激励对象120人，首次授予106人，预留授予17人[3] - 首次授予部分第三个归属期归属数量149.1806万股，预留授予部分第二个归属期归属数量28.7091万股[3] - 归属价格（权益分派调整后）为3.66元/股[3] 激励计划授予情况 - 2022年激励计划首次授予中层等人员192.00万股，占授予总数87.59%，占总股本0.96%[4] - 2022年激励计划预留部分27.20万股，占授予总数12.41%，占总股本0.14%[4] - 2023年11月6日向18名激励对象授予40.8万股预留限制性股票，授予价5.87元/股[16] 激励计划调整情况 - 2023年8月7日调整激励计划授予价格及数量，授予价由9.2元/股调为5.87元/股，首次授予未归属数量调为288万股，预留调为40.8万股[15] - 2022年限制性股票激励计划授予价格由9.2元/股调整为3.66元/股[19,22,24,26] - 2022年限制性股票激励计划首次授予尚未归属数量由192万股调整为264.9596万股[19,24] - 2022年限制性股票激励计划预留的限制性股票数量由27.2万股调整为59.5203万股[19,24] 业绩考核目标 - 2023年营业收入或净利润较2021年增长率不低于25%，2024年不低于45%[9] 2024年业绩情况 - 2024年实现营业收入135,704.53万元，同比2021年增长28.37%[32] - 2024年实现归母净利润28,874.97万元，同比2021年增长46.79%[32] - 2024年股份支付费用为1,131.46万元，剔除后归母净利润30,006.43万元，同比2021年增长52.55%[32] 激励对象考核情况 - 激励对象绩效考核分四档，优秀、良好归属比例100%，合格80%，不合格0%[11] - 首次授予的109名激励对象中，21名因业绩考核不能完全归属或不得归属，其余归属比例100%[32] - 预留授予的18名激励对象中，2名因业绩考核不能完全归属或不得归属，其余归属比例为100%[37] 其他 - 公司将在授予日至归属日期间修正预计可归属限制性股票数量并计入相关成本或费用和资本公积[50] - 本次限制性股票归属完成后将影响和摊薄公司基本每股收益和净资产收益率，以会计师事务所审计报告为准[50] - 本次归属不会对公司财务、经营及股权结构产生重大影响，完成后股权分布仍具备上市条件[50]