报告行业投资评级 - 报告覆盖多个行业，包括TMT、零售消费、博彩、软件及互联网、硬件及半导体、地产及物业、金融、公用事业、商品原材料、工业制造和基建、医药等，对多数公司给予"买入"评级 [15][17] 报告核心观点 - AI大模型行业处于高速发展和竞争加剧阶段，主要公司通过业务重组、基础设施投入、模型性能升级和战略合作等方式提升竞争力 [5][6][7][8][11][12][13] - 多模态能力、长上下文处理、能效优化和本地化部署成为技术迭代的关键方向 [6][8][13] - 行业聚焦降低推理成本、加速响应速度及保障隐私安全，以推动商业化落地 [8][10][12] AI大模型行业动态 - Meta Platforms业务重组：计划将AI业务拆分为四个独立部门（TBD Lab、产品AI部门、AI基础设施部门、安全与伦理AI部门），以提升创新效率和产品集成能力 [5] - OpenAI基础设施投入：拟投入数万亿美元用于AI基础设施建设，并设计新型金融工具支持资金需求 [6] - Claude技术升级：通过API将Claude Sonnet 4的上下文窗口扩展到100万个Token（支持75万单词请求），为之前限制的5倍和GPT-5的2倍多 [6] - DeepSeek模型发布：DeepSeek R2预计于2025年8月15日至30日发布，重点提升多模态能力和复杂任务处理稳定性 [7] - 谷歌模型发布：推出Gemma 3 270M参数模型，专为任务特定微调设计，INT4量化模型在Pixel 9 Pro上进行25次对话仅消耗0.75%电池 [8][10] - Perplexity合作：与Truth Social合作推出Truth Search AI，提供直接答案和透明引用来源，主要引用保守派媒体 [11] - 阿里云免费服务：Qwen 3 Code每天提供2,000次免费AI编码请求（中国大陆用户），无Token限制 [12] - Mistral性能升级：发布Medium 3.1模型，提升代码生成、STEM推理和跨领域问答能力，并引入多模态处理及语调适配层 [13] 公司估值与评级 - 零售消费行业：李宁（目标价18.93港元）、安踏（目标价113.28港元）、特步（目标价7.36港元）等均获"买入"评级 [15] - 科技与互联网：腾讯（目标价725港元）、美团（目标价230港元）、小米（目标价67.9港元）等市值超万亿港元，均获"买入"评级 [15][17] - 半导体与硬件：中芯国际（目标价60港元）、舜宇光学（目标价84港元）等获"买入"评级 [15] - 美股重点公司：英伟达（目标价160美元）、微软（目标价600美元）、苹果（目标价240美元）等均获"买入"评级 [17] - A股重点公司：贵州茅台（目标价1,900元人民币）、隆基股份（目标价18.92元人民币）等获"买入"评级 [17]