投资评级 - 维持"买入"评级 [2][5] 核心观点 - 2025H1实现营业收入7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.3% [5] - 25Q2营收3.67亿元，同环比+3.55%/+4.93%，归母净利润0.79亿元，同环比+6.15%/+13.94% [5] - 宇华精机在机器人、工业母机赛道布局，获C0级滚珠丝杠副首批订单，获母公司2亿元担保额度支持 [7] - 泰国生产基地2025Q4竣工，2026年进入爬坡阶段 [7] - 下修2025-2026年净利润预测至3.22/3.73亿元，新增2027年预测5.03亿元 [7] 财务表现 - 2025H1汽车零部件业务收入6.67亿元，同比+6.05%，毛利率33.62%（+0.92pct） [7] - 安徽新能源工厂H1收入2074.8万元（2024年全年216.2万元），亏损468.2万元 [7] - 净利率20.72%（+0.11pct），资产负债率15.05% [2][7] - 预测2025-2027年营收15.38/17.48/19.99亿元，同比增长13.3%/13.7%/14.3% [6] 业务进展 - 宇华精机2025H1资产总额2.3亿元，营业收入194万元 [7] - 滚珠丝杠副、直线导轨副已批量交付国内知名机床厂商 [7] - 泰国生产基地2024Q3开工建设，规划全球配套产能 [7]