报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面交易所近一个月以来二次限仓，市场情绪回落，期价短期走弱，焦炭主力合约震荡运行对待 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 宏观方面，当前仍处于主汛期，防汛形势严峻，预计至8月底有台风生成可能；7月中国钢筋产量同比下降2.3%，1 - 7月累计产量同比下降2.3%；上半年钢铁行业效益改善因粗钢产量大幅下降 [7] - 海外方面，普京要求乌克兰放弃东部顿巴斯地区和加入北约的野心，保持中立；美联储7月会议纪要释放鹰派信号，多人担心美债市场脆弱，关注稳定币影响 [7] - 供需方面，本期铁水产量240.75万吨，增加0.09万吨，铁水高位，煤矿端库存压力消除，库存向下游转移，焦煤总库存增加；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利23元/吨 [7] - 技术方面，焦炭主力周K处于60均线下方，周线偏空 [7] 期现市场 - 期货市场：截至8月22日，焦炭期货合约持仓量为4.8万手，环比下降3482手；焦炭月差环比下降25.0个点；焦炭注册仓单量为820手，环比持平；期货螺炭比为1.86，环比增加0.01个点 [9][11][18] - 现货市场：截至2025年8月21日，日照港焦炭平仓价为1480元/吨，环比持平；内蒙古乌海焦煤出厂价为1100元/吨，环比持平；截至8月22日，焦炭基差为 - 184.0元/吨，环比增加43.0个点 [26] - 产量情况：7月份，规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%，日均产量1229万吨，1 - 7月份，规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8%；2025年6月份，中国炼焦煤产量4064.38万吨，同比下降4.91% [30] 产业链情况 - 产业情况：本周全国230家独立焦企样本产能利用率为74.17%，增加0.04%；焦炭日均产量52.31，增加0.02，焦炭库存39.47，增加0.16，炼焦煤总库存823.94，减少5.47，焦煤可用天数11.8天，减少0.09天；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利23元/吨，山西准一级焦平均盈利42元/吨，山东准一级焦平均盈利83元/吨，内蒙二级焦平均盈利 - 40元/吨，河北准一级焦平均盈利56元/吨 [34] - 下游情况：本周日均铁水产量240.75万吨，环比上周增加0.09万吨，同比去年增加16.29万吨；截至2025年8月15日，焦炭总库存为857.33万吨，环比下降19.67万吨，同比增加13.28% [38] - 库存结构：本周全国18个港口焦炭库存为268.62，减少1.09；全国247家钢厂样本焦炭日均产量46.73，持平，产能利用率86.17%，持平，焦炭库存609.59，减少0.21，焦炭可用天数10.76天，减少0.07天 [42] - 基本面数据：7月，中国出口焦炭及半焦炭89万吨，同比增加15.58%，1 - 7月累计出口440万吨，同比下降21.9%；7月中国出口钢材983.6万吨，环比增长1.6%，1 - 7月累计出口钢材6798.3万吨，同比增长11.4% [46] - 房屋销售与成交：2025年7月，70大中城市二手住宅环比下降0.50%；截至8月17日当周，30大中城市商品房成交面积127.73万平方米，环比下降1.32%，同比下降12.33% [49] - 一线与二线城市成交：截至8月17日当周，30大中城市一线城市商品房成交面积36.60万平方米，环比增加8.00%，同比下降26.82%；二线城市商品房成交面积54.63万平方米，环比下降14.70%，同比下降12.12% [54]