投资评级 - 维持"买入"评级 [1][9] 核心财务表现 - 2025H1营收1.68亿元，同比增长13.49% [2] - 2025H1归母净利润0.32亿元，同比增长14.33% [2] - 2025H1扣非归母净利润0.32亿元，同比增长27.81% [2] - 2025Q2营收0.9亿元，环比增长14.33% [2] - 销售毛利率54.38%，同比下降0.47个百分点 [2] - 销售净利率19.35%，同比下降0.26个百分点 [2] 业务板块表现 - 智能监测终端业务营收1.32亿元，同比增长11.24%，毛利率61.41% [3] - 安全监测物联网解决方案及服务营收0.36亿元，同比增长22.23%，毛利率28.71% [3] - 两类业务收入结构基本保持稳定 [3] 盈利预测 - 2025E归母净利润预测0.91亿元，同比增长17.84% [1][9] - 2026E归母净利润预测1.05亿元，同比增长15.40% [1][9] - 2027E归母净利润预测1.17亿元，同比增长11.99% [1][9] - 2025E营收预测3.98亿元，同比增长11.67% [1][10] - 2025E每股收益预测0.65元/股 [1][10] 估值指标 - 当前股价27.89元 [7] - 2025E动态市盈率24.65倍 [1][9] - 2026E动态市盈率21.36倍 [1][9] - 2027E动态市盈率19.08倍 [1][9] - 市净率7.80倍 [7] - 总市值46.57亿元 [7] 公司优势 - 掌握振弦式、光纤光栅、光电等传感技术自主知识产权 [4] - 2024年成功研发光纤光栅与金属基材焊接工艺技术 [4] - 下游客户多为国有企业、政府部门及事业单位 [4] - 已服务上千个大中型工程项目 [4] - 在西藏林芝市设立办事处拓展西部市场 [4] 行业布局 - 深耕能源、水利、交通、自然资源等行业 [2][4] - 受益于能源基建投资加速、交通数字化转型升级及防灾需求提升 [2] - 产品应用于智慧城市、地质灾害等领域 [4] - 构建以云服务平台为核心的安全监测预警系统 [3]