盈利预测与投资建议 口子窖 603589.SH 公司研究 | 中报点评 控货稳价业绩承压，静待需求复苏 核心观点 ⚫ 根据 25 年中报，对 25-26 年下调收入、毛利率。我们预测公司 2025-2027 年每股收 益分别为 2.23、2.16、2.37 元（原预测 25-26 年为 3.17、3.54 元）。结合可比公 司，我们认为目前公司的合理估值水平为 2025 年的 17 倍市盈率，对应目标价为 37.91 元，维持买入评级。 风险提示 省内竞争加剧风险、渠道变革不及预期风险。 | 公司主要财务信息 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入(百万元) | 5,962 | 6,015 | 4,929 | 4,859 | 5,298 | | 同比增长 (%) | 16.1% | 0.9% | -18.0% | -1.4% | 9.0% | | 营业利润(百万元) | 2,326 | 2,280 | 1,837 | 1,779 | 1,947 | ...